Rémy Cointreau porté en 2015-2016 par le redressement du cognac

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    * Le résultat opérationnel progresse de 6,1% à changes 
constants 
    * La marge du cognac Rémy Martin en hausse de 80 points à 
21,6% 
    * Nouvelle hausse attendue des résultats en 2016-2017 
 
    par Pascale Denis 
    PARIS, 9 juin (Reuters) - Rémy Cointreau  RCOP.PA  a publié 
jeudi des résultats annuels en hausse, portés par le 
redressement des ventes de son cognac Rémy Martin et son 
renforcement sur le segment haut de gamme du marché des 
spiritueux. 
    Après deux ans de baisse, plombé par la chute de ses ventes 
en Chine, Rémy Martin, principal centre de profit du groupe, a 
renoué avec la croissance grâce à un repositionnement réussi aux 
Etats-Unis et à une solide dynamique en Asie du Sud-Est, tandis 
que ses ventes en Chine donnent des signes d'amélioration. 
   
    Pour soutenir sa croissance, le groupe qui détient aussi la 
liqueur Cointreau, le rhum Mount Gay et le whisky Bruichladdich, 
a opté pour un renforcement sur le segment des bouteilles à plus 
de 50 dollars et souhaite à moyen terme réaliser 60% à 65% de 
ses ventes sur ce marché porteur, contre 45% aujourd'hui. 
    A la peine en Chine, Rémy Cointreau, comme ses concurrents 
Hennessy (LVMH  LVMH.PA ) et Martell (Pernod Ricard  PERP.PA ),  
a fait porter l'effort aux Etats-Unis, devenus son premier 
marché avec plus de 30% de ses ventes. 
    Le groupe profite de l'engouement des consommateurs 
américains pour les alcools bruns, très prisés dans les 
cocktails, et du succès de son cognac 1738 Accord Royal, une 
variété intermédiaire entre le "VSOP" et le "XO" vendue environ 
60 dollars la bouteille.      
    Rémy Martin est le deuxième acteur du cognac aux Etats-Unis 
derrière Hennessy, avec une part de marché (en volume) de 17%. 
Sorti de la catégorie "VS" des eaux-de-vie les moins chères, il 
domine le segment haut de gamme des variétés VSOP et XO, avec 
respectivement 72% et 55% du marché américain en volume. 
    Le groupe a vu son résultat opérationnel courant progresser 
de 14,4% à 178,4 millions d'euros à l'issue de son exercice 
2015-2016 (clos le 31 mars), un chiffre proche du consensus 
Thomson Reuters de 176 millions. A taux de change et périmètre 
constants, la hausse atteint cependant 6,1%, un chiffre 
nettement supérieur aux 3,6% attendus par les analystes. 
    La marge progresse quant à elle de 80 points de base à 
17,0%, portée par un meilleur "mix" et une "optimisation" des 
coûts de structure. 
    Le groupe s'est fixé pour objectif de retrouver une 
rentabilité opérationnelle de 18% à 20% d'ici à 2019-2020, après 
un sommet à plus de 30% atteint en 2012-2013 avant que les 
mesures anti-corruption de Pékin ne laminent le marché chinois 
des alcools haut de gamme. 
    Les bonnes performances de Rémy Martin - dont la marge 
grimpe de 80 points à 21,6% - ont permis de compenser le recul 
de celles des liqueurs & spiritueux, plombées par les marchés 
russe et grec et dont la marge chute de 210 points à 17,6%.  
    Le résultat net part du groupe affiche une progression de 
10,6% à 102,4 millions d'euros et le dividende proposé est en 
hausse de 4,6% à 1,60 euro par action.     
    A la Bourse de Paris, le titre a clôturé mercredi à 76,75 
euros, signant une progression de 16,27% depuis le début de 
l'année, tandis que Pernod Ricard, qui reste très pénalisé par 
le recul de son whisky en Chine  , cède 7,15% sur la 
période. 
     
    Le communiqué : 
    http://bit.ly/1XbyjDp      
 
 (Edité par Dominique Rodriguez) 
 

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