Que valent les nouveaux fonds d'assurance-vie euro-croissance ?

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Si les fonds euro-croissance présentent un meilleur rendement que celui des fonds en euros traditionnels, ils doivent encore faire leurs preuves.

Les fonds euro-croissance représentent la principale nouveauté de l'année 2015 en matière d'assurance-vie, et nul doute que votre conseiller ne manquera pas de vous en proposer cette année, soit au travers d'un contrat d'assurance-vie spécifique, soit sous forme d'un compartiment supplémentaire dans un contrat multisupports. Leur promesse? Un meilleur rendement que celui des fonds en euros traditionnels, dont les performances ne cessent de s'effriter année après année. Reste qu'il vaut mieux, pour l'instant, ne pas se précipiter, car ces nouveaux fonds doivent encore faire leurs preuves.

1 Comment fonctionnent les fonds euro-croissance?

Ils reposent sur un modèle sensiblement différent de celui des fonds en euros actuels. Il s'agit de fonds constitués en grande partie d'obligations (d'État ou d'entreprise), et minoritairement en investissements de diversification (actions notamment), aux rendements plus prometteurs à long terme. La garantie en capital sera assurée par la seule revalorisation du compartiment obligataire, le compartiment plus offensif devant, quant à lui, créer de la surperformance. Par exemple, si vous versez aujourd'hui 1000 ¤ sur un tel fonds, l'assureur va affecter environ 800 ¤ en obligations et 200 ¤ en actions. Dans un scénario optimiste, huit ans plus tard, le compartiment en obligations se sera valorisé à 1000 ¤, reconstituant ainsi le capital initial, et le compartiment en action aura doublé, créant à lui seul la performance.

Le gain supplémentaire attendu est toutefois très variable selon les assureurs, certains évoquant un supplément de 0,5 % par rapport à leurs fonds en euros traditionnels, alors que d'autres parient sur 1 à 2 % de mieux par an. Leur rendement pourrait donc aller de 2,5 à 5 %, mais il faudra attendre quelques années pour pouvoir en juger. Et en cas de contre-performance boursière, les rendements de ces fonds pourraient même être inférieurs à ceux des fonds en euros classiques.

2 L'euro-croissance dispose-t-il de la même garantie en capital qu'un fonds en euros classique?

Non, la garantie sur le capital n'est plus permanente. Elle n'est acquise qu'après un minimum de huit ans. Toute sortie durant les huit premières années peut donc se traduire par des pertes si les marchés financiers sont mal orientés à ce moment-là. Après huit ans (ou plus selon la durée choisie par l'assuré), le risque de perte est écarté, mais les gains ne sont pas assurés, puisque l'assureur ne garantira alors que le capital investi. Sur les trois fonds euro-croissance du marché, celui proposé par Prédica (fonds «objectif programmé», présent dans les contrats Floriane et Espace Liberté 2 du Crédit agricole, et Lionvie Rouge Corinthe et Acuity de LCL) prévoit que la garantie en capital peut être modulée de 80 à 100 %, et la durée au bout de laquelle elle est obtenue de huit à quarante ans.

3 Est-ce le bon moment pour investir dans ces fonds?

Si la construction des fonds euro-croissance n'est pas critiquable en elle-même, la période de lancement est, en revanche, peu propice. En raison de la faiblesse actuelle des taux d'intérêt obligataires, les assureurs doivent, en effet, affecter une part importante de l'épargne au compartiment sans risque. La poche de diversification risque donc d'être réduite à la portion congrue (de 10 % à 20 % seulement) et de limiter le gain supplémentaire attendu. Néanmoins, si les taux devaient remonter sensiblement, ces fonds en profiteraient, car ils pourraient réduire la part du compartiment sans risque pour augmenter la poche de diversification. Une raison de plus pour ne pas y aller trop vite...

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  • ccondem1 le dimanche 4 jan 2015 à 07:52

    Pour en tirer profit, il faut bloquer son investissement tout en nécessitant une surperformance des actions : alors, autant être à 100% sur les actions, et pas bloqué !

  • faites_c le samedi 3 jan 2015 à 18:29

    "Que valent les nouveaux fonds d'assurance-vie euro-croissance ?" Ils ne valent rien et il faut les fuir comme la peste puisque non seulement ils ne rapportent pas réellement plus que les fonds classiques en euros mais en plus ils vous mettent une contrainte majeure à savoir un blocage total pendant 8 ans pour espérer uniquement revoir sa mise! Il vaut mieux un fonds en euros à 2% disponible 24 h sur 24 à tout moment qu'un fonds euros croissance à 3% indisponible pendant 8 ans!

  • idem12 le vendredi 2 jan 2015 à 23:08

    l'assurance vie c'est de la dette et comme elle ne sera pas remboursée...;

  • akatosh le vendredi 2 jan 2015 à 23:01

    (suite) Ces personnes auraient mieux fait d'investir leur épargne dans un fonds euro classique jusqu'à ladite remontée des taux où puis de racheter et d'investir sur un nouveau support qui reflète cette remontée des taux (OPCVM obligataire par ex.)

  • akatosh le vendredi 2 jan 2015 à 22:59

    Je ne comprends pas la fin : "Néanmoins, si les taux devaient remonter sensiblement, ces fonds en profiteraient (...)". En effet, pour la poche sans risque, le fonds est investi en obligations. Or, une remontée des taux fait baisser la valeur de ces obligations, ce qui fait diminuer la valeur de rachat. Une remontée des taux ne profite donc pas aux assurés qui ont investi dans ce support, avant l'événement de la remontée des taux

  • marty25 le vendredi 2 jan 2015 à 22:12

    Encore un attrape gogo du genre sicav monetaire dynamique que ns avait sorti l'industrie financiere il y a qques années .