PSB Industries : Management serein sur les prévisions du S2

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Accumuler
« PSB Industries enregistre un recul de ses résultats au premier semestre, dont -31% à 9,4 M¤ pour le résultat opérationnel et -34% à 5,5 M¤ pour le RNPG. A 7,4% du CA, la marge opérationnelle marque une nette érosion par rapport au S1 2011 mais reste stable par rapport au S2 2011. Ces tendances s’inscrivent parfaitement en ligne avec nos attentes. Globalement, le management est serein sur les perspectives du S2 2012, qui devrait bénéficier des lancements programmés dans l'emballage cosmétique parfumerie, et dans la chimie de spécialités d'une reprise des ventes sur le marché des LED. La réunion d'analystes a été l'occasion pour Jean-Baptiste Bosson, Président du groupe, d'annoncer son départ d’ici la fin de l’année. Le choix de son successeur n’a pas été communiqué mais celui-ci viendrait de l’industrie. Nous ne modifions que légèrement nos prévisions pour prendre en compte principalement des frais financiers moins importants en 2012. Nos prévisions de BPA sont ainsi relevées de 2,4% à 3,71¤ en 2012 et sont quasiment inchangées pour 2013 et 2014. Nous réitérons notre opinion Accumuler avec un objectif relevé à 30,7¤ vs 29,3¤. »
Denise Bouchet
Gilbert Dupont


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