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Protective Films contribue de nouveau fortement à la valorisation. (Chargeurs)
information fournie par AlphaValue 24/04/2017 à 18:13

OPINION CHANGE

CHANGEMENT D’OPINION

CHANGEMENT D’EPS

2017 : € 1.54 vs 1.45 +6.43%

2018 : € 1.59 vs 1.64 -2.98%

Compte tenu des excellents résultats 2016 et de la solidité du CA du T1, nous avons révisé à la hausse nos BPA. Il devient difficile d'anticiper une nouvelle amélioration des marges au delà de 2017e tant elles sont désormais élevées. Ces dernières pourraient dépendre plus fortement des opérations de croissance externe.

CHANGEMENT DE NAV

€ 25.8 vs 21.7 +19.2%

Nous avons fortement relevé notre ANR, la valorisation de Protective Films étant plus élevée. Cette dernière division bénéficie de l'appréciation des multiples de son secteur (chimie de spécialités) et des meilleures perspectives en termes d'EBITDA.

CHANGEMENT DE DCF

€ 23.9 vs 18.1 +32.0%

Forte révision à la hausse résultant de l'accélération de la génération de trésorerie de par la solidité des résultats 2016 et des premières projections sur 2019e. La croissance sur les exercices éloignés est conservatrice et table sur une stabilité des marges par prudence.

Valeurs associées

Euronext Paris 0.00%

Cette analyse a été élaborée par AlphaValue et diffusée par BOURSORAMA le 24/04/2017 à 18:13:23.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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