Plastivaloire: Portzamparc relève à 'renforcer'.

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(CercleFinance.com) - Portzamparc a rehaussé ce jeudi sa recommandation sur Plastivaloire de 'conserver' à 'renforcer', avec un objectif de cours de 90 euros, au surlendemain de la publication de comptes semestriels supérieurs aux attentes.

Ceux-ci ont notamment été marqués par un bénéfice opérationnel courant de 19,7 millions d'euros, soit 600.000 euros de plus qu'anticipé par le consensus, et par une marge opérationnelle courante (MOC) en hausse de 1,3 point en séquentiel à 6,9%.

La chute récente du cours offre par ailleurs un potentiel de gain intéressant, estime l'analyste, pour qui les voyants sont au vert et qui salue notamment la montée en puissance des acquisitions relutives de 2015 d'Otosima et de Karl Hess.

'La guidance de gearing de 45% fin 2016 nous semble à portée, surtout que le levier dette nette/Ebitda (<2x) reste soutenable', poursuit Portzamparc dans sa note du jour, alors que les prévisions annuelles de chiffre d'affaires (540 millions d'euros) et de rentabilité (marge d'Ebitda supérieure à 10%) pour l'exercice en cours ont été réitérées.

L'intermédiaire les juge cependant conservatrices au regard du bon parcours réalisé au premier semestre et dit tabler sur une croissance d'environ 5% des revenus sur les années post-2016, sachant que le site mexicain devrait entrer en production en fin d'année.

Il a enfin relevé ses estimations de bénéfices par action (BPA) de respectivement 16 et 24% pour 2016 et 2017.


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