Pierre & Vacances : Belle performance au T1 2014/15 : Opinion Neutre

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Pierre & Vacances a publié, le 22 janvier dernier, un chiffre d'affaires T1 2014/15 de 306,8 M¤, supérieur à nos attentes, en croissance de +16,3 % yoy. Cette bonne performance est surtout à mettre aux crédits de l'Immobilier (+65,4 % yoy) grâce à la forte contribution du CP de la Vienne mais également du Tourisme (+3,7 % yoy, PVTE +0,8 % yoy et CP +5,8 % yoy) qui a bénéficié d'une hausse du taux d'occupation. P&V a également annoncé la signature d'un partenariat avec Morgan Stanley Real Estate portant sur le développement immobilier et touristique en Espagne. Suite à cette publication, nous rehaussons légèrement nos estimations, la bonne tendance devant se poursuivre sur le T2. Notre objectif de cours ressort inchangé à 28,00 ¤. Opinion Neutre (vs. Achat).

 

Thomas DELHAYE

Analyste Financier

tdelhaye@genesta-finance.com

01.45.63.68.88

 


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