Pharmacie-L'opération Medivation pourrait susciter des vocations

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    par Carl O'Donnell et Ransdell Pierson 
    NEW YORK, 22 août (Reuters) - L'acquisition de Medivation 
 MDVN.O  par Pfizer  PFE.N  pour 14 milliards de dollars (12,4 
milliards d'euros) moyennant une prime très généreuse, la plus 
importante survenue dans le secteur des biotechnologies cette 
année, pourrait faire des émules, de l'avis des investisseurs. 
    Lundi sur le Nasdaq, les actions d'Incyte  INCY.O  et de 
Seattle Genetics  SGEN.O  ont gagné jusqu'à 11% et 4% 
respectivement. Ces deux biotechs, aux capitalisation de 15,4 et 
6,7 milliards de dollars respectivement, recherchent des 
traitements du cancer innovants et, tout comme Medivation, 
produisent déjà un bon chiffre d'affaires. 
    Pour les autres groupes pharmaceutiques qui avaient des vues 
sur Medivation, à savoir Sanofi  SASY.PA , Merck  MRK.N , 
Celgene  CELG.O  et Gilead Sciences  GILD.O , de telles cibles 
représenteraient plus qu'un lot de consolation. 
    Les grands laboratoires se ruent sur l'oncologie parce que 
ce segment promet d'être parmi les principaux contributeurs à la 
croissance de leur chiffre d'affaires dans les cinq années à 
venir, selon le cabinet comptable Ernst & Young. 
    Les maladies rares sont également un vecteur de croissance 
prometteur pour des pharmaciens soumis à la concurrence féroce 
des génériques et à cet égard l'action de la biotech BioMarin 
Pharmaceutical  BMRN.O , à la capitalisation de 16,7 milliards 
de dollars, a gagné jusqu'à 7% sur des spéculations d'OPA. 
    L'achat de Medivation par Pfizer pour 81,50 dollars par 
action donne une prime de près de 120% sur le cours de clôture 
de Medivation avant que Reuters eut rapporté, le 30 mars, que la 
biotech travaillait avec la banque JPMorgan Chase pour étudier 
diverses démarches de fusion. 
    L'opération valorise Medivation 17,9 fois son chiffre 
d'affaires contre une moyenne de 12,8 pour les opérations de ce 
secteur des huit dernières années, selon une étude de BMO 
Capital Markets. 
    Elle pourrait relancer les tentatives d'alliance qui se sont 
faites extrêmement rares dans le secteur des biotechs depuis que 
l'indice sectoriel du Nasdaq  .NBI  a plongé de plus de 30% à la 
fin de l'an passé, en raison essentiellement des pressions 
exercées sur les prix pour des motifs politiques. 
    Les opérations de fusion et acquisition dans le secteur des 
sciences de la vie ont chuté de 64% depuis le début de l'année, 
par rapport à la période comparable de 2015, d'après des données 
de Thomson Reuters. 
    Cela pourrait changer, les conseils d'administration des 
biotechs de taille moyenne étant susceptibles d'être séduits par 
la perspective de primes juteuses, soulignent les analystes, les 
banquiers et les investisseurs. 
    "Au vu de la rareté des sociétés de moyennes capitalisations 
dans les biotechs, nous pensons que celles qui restent encore 
pourraient susciter de plus en plus d'intérêt car les grands 
laboratoires voient dans les biotechs une source de croissance", 
observe Do Kim, analyste de BMO Capital Markets, dans l'étude. 
    Il cite comme cibles en puissance Vertex Pharmaceuticals 
 VRTX.O , Alexion Pharmaceuticals  ALXN.O , Neurocrine 
Biosciences  NBIX.O  et Intercept Pharmaceuticals  ICPT.O . 
 
 (Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Danielle 
Rouquié) 
 

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