Peugeot : UBS lève le pied et passe à la vente

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Ligne de montage d'une coentreprise de Peugeot (Wuhan 3), en Chine. (©Peugeot)
Ligne de montage d'une coentreprise de Peugeot (Wuhan 3), en Chine. (©Peugeot)

Coup de frein ! L'action Peugeot recule de près de 4% après que les analystes d'UBS ont abaissé de «neutre» à «vendre» leur recommandation sur la valeur. L'objectif de cours a toutefois été porté de 11 à 12 euros, le titre ayant accéléré de plus de 60% au cours des trois derniers mois. Peugeot doit faire son retour dans l'indice CAC 40 à compter de la séance du 23 mars prochain.

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Une dépendance trop forte aux fluctuations du marché mondial. Peugeot a déjà réalisé 90% des objectifs de son plan stratégique «Back in the race» en termes de réduction des stocks et de point mort. Le constructeur automobile est également à mi-chemin de sa feuille de route concernant l'abaissement de ses frais salariaux. UBS précise enfin que près de 30% de la diminution des stocks l'an passé provenaient d'un transfert des véhicules à des revendeurs indépendants.

En conséquence, Peugeot est désormais beaucoup plus dépendant de la demande globale. Et les récents chiffres concernant les immatriculations (baisse des ventes mondiales de 10 à 12% sur un an en excluant la Chine), pourraient mettre en lumière le manque d'attractivité du portefeuille de produits, pourtant récemment renouvelé.

Une valorisation exigeante. Le consensus anticipe un bénéfice net par action compris entre 1,25 et 1,45 euro pour 2016,

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