PCAS: émission d'OBSAR pour 18 millions d'euros

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Communiqué

LONGJUMEAU, France, June 12 /PRNewswire/ --

- Visa n 07-179 délivré par l'AMF en date du 11 juin 2007

PCAS annonce le lancement d'une émission d'Obligations à Bons de Souscription d'Actions Remboursables (OBSAR), suite à l'autorisation donnée par les actionnaires lors de l'Assemblée Générale Mixte des Actionnaires du 9 juin 2006.

Cette émission, d'un montant d'environ 18 millions d'euros, susceptible d'être porté à 20 millions d'euros, a pour objectif de diversifier les sources de financement de la société et d'allonger la maturité moyenne de sa dette.

Le prospectus décrivant cette opération est disponible sur le site de l'AMF (www.amf-france.org) et sur le site de PCAS (www.pcas.fr).

Ce communiqué, et les informations qu'il contient, ne constituent ni une offre de vente ou de souscription ni la sollicitation d'un ordre d'achat ou de souscription, de valeurs mobilières en France ou dans d'autres pays que la France.

La distribution du présent communiqué dans certains pays peut constituer une infraction à la législation en vigueur. Aucune copie de ce communiqué n'est, et ne doit, être distribuée ou envoyée dans ces pays et notamment aux Etats-Unis, au Canada, au Japon et en Australie. Ce communiqué ne constitue pas une offre de vente de valeurs mobilières aux Etats-Unis d'Amérique ou tout autre pays. Les valeurs mobilières ne peuvent être offertes ou vendues aux Etats-Unis d'Amérique sans enregistrement ou exemption à l'obligation d'enregistrement en application du U.S. Securities Act de 1933 tel que modifié.

    
    CALENDRIER

    11 juin 2007           - Visa de l'Autorité des marchés financiers sur le
                             prospectus.
    12 juin 2007           - Ouverture du placement privé
 
                           - Ouverture de l'offre au public (personnes
                             physiques)
    14 juin 2007           - Clôture du placement privé - 17h30
 
                           - Clôture du placement public - 17h30
 
                           - Détermination des caractéristiques définitives
                             des OBSAR
    15 juin 2007           - Diffusion des caractéristiques définitives des
                             OBSAR
 
                           - Ouverture de la période de révocation des ordres
                             pour les personnes physiques
    18 juin 2007           - Fin de la période de révocation des ordres pour
                             les personnes physiques
 
                           - Exercice éventuel de la Clause d'Extension
    19 juin 2007           - Publication des résultats de l'Offre
    22 juin 2007           - Règlement-livraison des OBSAR.
 
                           - Admission des OBSAR aux négociations sur le
                             marché Eurolist d'Euronext Paris

    MODALITES DE L'OPERATION

    PRINCIPALES MODALITES

    Emetteur                 PCAS, Société anonyme à conseil
                             d'administration au capital de 13 003 882
                             euros divisé en 13 003 882 actions

    Code ISIN, Mnémonique de FR0000053514 - PCA
    l'action

    Secteur d'activité       Chimie de spécialité

    Nombre d'OBSAR à émettre 30 000

    Valeur nominale unitaire 600 euros
    des OBSAR

    Prix d'émission des      600 euros
    OBSAR

    Produit brut de          18 millions d'euros susceptible d'être
    l'émission               porté à 20 millions d'euros (en cas
                             d'exercice intégral de la Clause
                             d'Extension.

    Produit net de           Environ 17,4 millions d'euros susceptible
    l'émission               d'être porté à environ 19,4 millions
                             d'euros (en cas d'exercice intégral de la
                             Clause d'Extension).

    Clause d'extension       En fonction de l'importance de la
                             demande, le nombre d'OBSAR faisant
                             l'objet de l'émission pourra être porté à
                             33 333 en cas d'exercice intégral de la
                             Clause d'Extension

    Période de souscription  Du 12 juin au 14 juin 2007 pour le
    des OBSAR                placement privé et pour l'offre au public
    Clôture anticipée du     En cas de forte demande, Oddo et Cie se
    livre d'ordres           réserve le droit de clore le livre
                             d'ordres institutionnel par anticipation
                             ; la période de souscription réservée au
                             public, quant à elle, restera inchangée.

    Date d'émission et de    22 juin 2007
    Jouissance

    Intentions des           La Société n'a pas connaissance
    principaux actionnaires  d'intentions de souscription portant sur
                             plus de 5% des OBSAR, qui émaneraient de
                             son principal actionnaire, des membres de
                             son directoire ou de son conseil de
                             surveillance, ou d'un tiers, sachant que
                             ses mandataires sociaux et son principal
                             actionnaire lui ont au contraire indiqué
                             qu'ils n'entendaient pas répondre à
                             l'Offre.
 
                             En revanche, monsieur Moretti a fait
                             savoir qu'il pourrait se porter, sur le
                             marché, acquéreur de BSAR auprès des
                             porteurs d'OBSAR qui souhaiteraient les
                             détacher immédiatement après la
                             souscription, dans la limite de 300 000
                             euros.

    Garantie                 Le placement des OBSAR offertes fera
                             l'objet d'une garantie aux termes de
                             laquelle Oddo et Cie garantira que la
                             totalité des OBSAR pour lesquelles des
                             ordres ont été reçus par Oddo et Cie
                             seront effectivement souscrites à la date
                             de règlement-livraison, le cas échéant,
                             par Oddo et Cie en cas de défaillance de
                             ces investisseurs.
 
    CARACTERISTIQUES DES OBLIGATIONS

    Durée de l'emprunt       Jusqu'au 31 décembre 2012. Les
                             obligations objets de l'offre (les >) seront amorties en une
                             seule fois à maturité par paiement d'un
                             prix compris entre 100 et 102 % de leur
                             valeur nominale, soit entre 600 et 612
                             euros par Obligation.

    Intérêt annuel           Les Obligations porteront intérêt à un
                             taux compris entre 5,25 et 5,75 % l'an
                             payable trimestriellement à terme échu.

    Amortissement anticipé   La Société se réserve le droit de
    des Obligations par      procéder à tout moment, sans limitation
    rachats ou offres        de prix ni de quantité, à l'amortissement
    publiques                anticipé des Obligations soit par des
                             rachats en bourse ou hors bourse, soit
                             par des offres publiques d'achat ou
                             d'échange.
 
                             La décision de la mise en oeuvre de
                             l'amortissement anticipé des Obligations
                             sera exposée dans un avis Euronext et
                             dans un avis financier publié dans un
                             quotidien à diffusion nationale, que la
                             Société fera paraître.

    Exigibilité anticipée    En cas de survenance de certains cas de
    des Obligations en cas   défaut prévus dans la présente note
    de défaut                d'opération, la masse des obligataires
                             pourra décider l'exigibilité anticipée
                             des Obligations.

    Amortissement anticipé   Le prix de remboursement anticipé sera
    des Obligations au gré   déterminé de manière à ce que majoré des
    des porteurs en cas de   intérêts courus il assure, à la date de
    Changement de Contrôle   remboursement effectif, à un souscripteur
    de la Société            initial d'Obligations (à la date
                             d'émission des Obligations), un taux de
                             rendement actuariel brut identique à
                             celui qu'il aurait obtenu en cas de
                             remboursement à l'échéance, soit un taux
                             actuariel brut compris entre 7,50 et
                             8,00% par an.
 
                             Le prix de remboursement anticipé payé
                             aux porteurs d'Obligations sera majoré
                             des intérêts courus depuis la dernière
                             date de paiement des intérêts précédant
                             la date de remboursement anticipé jusqu'à
                             la date de remboursement effectif.

    Cotation des Obligations Les Obligations ont fait l'objet d'une
                             demande d'admission aux négociations sur
                             le Marché Eurolist d'Euronext Paris S.A.
                             Elles seront cotées séparément des BSAR.
                             La cotation des Obligations est prévue le
                             22 juin 2007 sous le numéro de code ISIN
                             FR0010480707.
 
                             Aucune demande de cotation sur un autre
                             marché n'est envisagée.

    CARACTERISTIQUES DES BSAR

    Nombre de BSAR attachés  100 BSAR.
    à chaque Obligation
                             Les BSAR seront immédiatement détachables
                             des Obligations et librement cessibles.

    Parité d'exercice des    Sous réserve d'ajustements éventuels, un
    BSAR                     BSAR donne le droit de souscrire à une
                             action nouvelle de la Société.

    Nombre d'actions         Sous réserve d'ajustements éventuels, 3
    susceptibles d'être      000 000 de BSAR donneraient lieu à
    émises par exercice des  l'émission d'autant d'actions
    BSAR                     représentant 23,1 % du capital et 16,6 %
                             des droits de vote de la Société sur la
                             base du nombre d'actions composant le
                             capital social à la date de la présente
                             note d'opération. En cas d'exercice
                             intégral de la clause d'extension, le
                             nombre d'actions émis pourrait s'établir
                             à 3 333 300, représentant 25,6 % du
                             capital et 18,5 % des droits de vote de
                             la Société sur la base du nombre
                             d'actions composant le capital social à
                             la date de la présente note d'opération.

    Prix d'exercice des BSAR Le prix d'exercice des BSAR extériorisera
                             une prime de 20% sur le cours moyen
                             pondéré par les volumes de PCAS des 60
                             jours de bourse arrêté à la clôture du
                             placement privé.
 
                             Au cours de clôture du 8 juin 2007, le
                             cours moyen pondéré par les volumes
                             ressort 5,74 euros et le prix d'exercice
                             des BSAR à 6,89 euros.

    Période d'Exercice des   A tout moment à compter de leur date
    BSAR                     d'émission jusqu'au 31 décembre 2012.

    Remboursement des BSAR à La Société pourra, à son seul gré,
    l'initiative de la       procéder à tout moment, à compter du 1er
    Société                  janvier 2011 jusqu'à la fin de la période
                             d'exercice du BSAR considéré, au
                             remboursement anticipé de tout ou partie
                             des BSAR restant en circulation au prix
                             unitaire de 0,01 euro ; toutefois, de
                             tels remboursements anticipés ne seront
                             possibles que si la moyenne (pondérée par
                             les volumes de transaction de l'action
                             sur le marché Eurolist d'Euronext Paris
                             S.A.) sur les dix séances de bourse qui
                             précèdent la date de publication de
                             l'avis de remboursement anticipé, des
                             produits (i) des cours de clôture de
                             l'action sur le marché Eurolist
                             d'Euronext Paris S.A. et (ii) de la
                             parité d'exercice en vigueur lors
                             desdites séances de bourse, excède 120%
                             du prix d'exercice du BSAR. Au 8 juin
                             2007, la valeur telle que définie
                             ci-dessus est de 8,27 euros (huit virgule
                             vingt-sept euros).

    Rachat des BSAR au gré   La Société se réserve le droit de
    de la Société            procéder à tout moment, sans limitation
                             de prix ni de quantité, à des rachats de
                             gré à gré, en bourse ou hors bourse de
                             BSAR, ou à des offres publiques d'achat
                             ou d'échange de BSAR.

    Cotation des BSAR        Les BSAR ont fait l'objet d'une demande
                             d'admission aux négociations sur le
                             marché Eurolist d'Euronext Paris S.A. Ils
                             seront cotés séparément des Obligations.
                             La cotation des BSAR est prévue le 22
                             juin 2007 sous le numéro de code ISIN
                             FR0010480723.
 
                             Aucune demande de cotation sur un autre
                             marché n'est envisagée.

    Cotation des actions     Les actions nouvelles émises sur exercice
    provenant de l'exercice  de BSAR feront l'objet de demandes
    des BSAR                 périodiques d'admission aux négociations
                             sur l'Eurolist d'Euronext Paris S.A.

    Date de jouissance des   Les actions remises à la suite de
    actions remises à la     l'exercice des BSAR porteront jouissance
    suite de l'exercice des  courante.
    BSAR
    
    Contact:

    Eric Moissenot
    Directeur Administratif et Financier
    Tel: +33-(0)1-69-09-77-85

PCAS

Contact: Eric Moissenot, Directeur Administratif et Financier, Tel: +33-01-69-09-77-85


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