Parrot: Une croissance dynamique au T2 : Opinion Achat

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Cours au 30/07/12 Target Price
25.19 Eur 28.00 Eur

Parrot a publié, le 26 juillet dernier, un chiffre d’affaires T2 2012 de 70,7 M€, supérieur à nos attentes (65,2 M€), en croissance de +10,0 % yoy. Cette croissance solide provient principalement du dynamisme de l’OEM (+37,0 % yoy) et du Multimédia (+67,0 % yoy), porté par le lancement de l’AR.Drone 2. Dans un contexte économique dégradé, les kits mains-libres installés et Plug&Play reculent respectivement de -38,0 % et de -24,0 % sur la période. Malgré le léger repli de la marge brute, Parrot a dégagé une marge opérationnelle courante satisfaisante de 12,3 %. Suite à cette publication, nous relevons nos perspectives pour l’exercice 2012, avec un chiffre d’affaires de 279,3 M€ et un ROP de 32,9 M€. Notre objectif de cours ressort désormais à 28,00 € (vs. 26,00 €). Nous adoptons une Opinion Achat.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88



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