Paris: en léger repli dans des volumes limités.

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(CercleFinance.com) - La séance promettait d'être calme vu l'absence des investisseurs allemands (Fête de l'Unification) et proche-orientaux (Nouvel An dans le monde musulman) et la Bourse de Paris s'effrite de 0,2% vers 15h30, contre +0,3% durant une bonne partie de la matinée.

Les marchés ne sont pas perturbés par la Deutsche Bank puisque Francfort est fermé. Pour rappel, l'action était repassée vendredi, en l'espace d'une séance, d'une chute de 9% à des gains de 6,4% sur la rumeur d'une grosse ristourne de la justice américaine (alors que les pourparlers avec celle-ci n'avaient en réalité même pas débuté).

D'après certaines sources de marché, l'amende américaine de 14 milliards de dollars serait dans l'idéal minorée à 5,4 milliards, ce qui coïnciderait avec les six milliards déjà provisionnés par la banque.

Alors que la croissance du secteur manufacturier de la zone euro s'est accélérée en septembre selon le PMI Markit, certains stratèges mettent en avant le retard de valorisation des marchés européens. 'Les valorisations de la zone euro se traitent sur la base d'une décote de plus en plus attractive vis-à-vis des actions américaines', estiment ainsi les équipes de SG.

'Malgré cela, les résultats des entreprises n'ont, eux, pas réussi à rattraper leur retard, avec des performances décevantes au premier semestre au niveau du chiffre d'affaires et la croissance de l'Ebit', observent-elles, jugeant enfin qu'il n'existe qu'une faible marge de manoeuvre pour une expansion des multiples de valorisation à ce stade.

Concernant les indicateurs, le PMI définitif de la France au mois de septembre s'est établi à 49,7, contre 48,3 en août, le PMI britannique à 55,4, après 52,3, l'Allemagne à 54,3, contre 53,6 (estimation confirmée), et le PMI Global de l'Europe à 52,6 contre 51,7.

Du côté des valeurs, Vallourec s'adjuge 3,4% après avoir finalisé la fusion de deux filiales brésiliennes dans le cadre de son plan de transformation destiné à améliorer sa compétitivité.

D'une manière générale, les valeurs pétrolières et parapétrolières comme CGG (+4,9%, en tête du SBF 120) restent bien orientées avec la progression du baril de brut léger américain (+0,3% à 50,3 dollars).

Côté replis, on note TF1 (-4,1%), Zodiac (-3,1%) et Casino (-3%), tandis que le titre Peugeot cède 2% alors que les ventes de PSA ont décroché de 6,8% en rythme annuel.

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