(CercleFinance.com) - Les jeux sont-ils faits depuis la première demi-heure à Wall Street ? On peut se poser la question dans la mesure où les 3 principaux indices US restent complètement figés autour de +2% pour le 'Dow' et le 'S&P' tandis que le Nasdaq grimpe de +2,5%.

Les opérateurs américains ne devraient cependant pas laisser passer l'occasion d'amplifier les écarts en seconde partie de séance, histoire de maximiser les gains semestriels, lesquels se chiffrent à +7,75% pour le 'S&P' et +12% pour le Nasdaq.
Difficile de se convaincre que la FED pourrait juger urgent de soutenir Wall Street parce que les actions sont très sous-évaluées.

Les actions françaises étaient bon marché la veille, elles le sont soudain beaucoup moins ce vendredi: de perdante de -4,5% jeudi matin, l'année boursière est devenue positive de +1,2% en quelques heures.

Après une ouverture en hausse de +3%, une véritable furia haussière s'est enclenchée en début d'après-midi, le CAC40 repassant de 3.125 à 3.196Pts (+4,75%) et la hausse a plus que doublé par rapport à la fin de la matinée (les opérateurs semblaient alors se poser quelques questions sur le futur fonctionnement du MES).

Mais l'occasion était trop belle de profiter de cette ultime séance du 1er semestre pour inverser la couleur du CAC40 du rouge vif au vert... et la semaine vient de s'achever par une envolée de 3,4%.
Compte tenu de l'énormité des écarts à la hausse, un volume de 4,6MdsE peut apparaître extrêmement faible (moins de 1MdE par pourcent gagné).

L'Euro-Stoxx50 affiche un gain de +5% dans le sillage des valeurs bancaires qui s'envolent de +9% en moyenne (et de +12 à +14% en Espagne)... ce qui n'est pas sans rappeler le scénario du 27 octobre dernier où le CAC40 avait flambé de +6% alors que le marché pensait que 'la planète était sauvée' par la magie d'une initiative des européens (en faveur de la Grèce à l'époque)

La conférence de presse de François Hollande semble avoir remobilisé les investisseurs, satisfaits de voir que l'Allemagne accepte que le MES puisse refinancer directement les banques (ce qui évitera un surendettement des états) même si aucun calendrier de mise en oeuvre n'a été fixé (pas avant le 9 juillet), même si les règles pour bénéficier d'une aide du MES restent à définir.

Angela Merkel a tout de même précisé que la règle serait l'unanimité des 16 membres de l'Eurozone... ce qui pourrait signifier que l'Allemagne dispose d'un droit de veto. Et il faudra que la la Cour Fédérale de Karlsruhe valide le changeemnt de statut du MES.

Le 19ème sommet de Bruxelles sort apparemment l'Europe du cercle vicieux 'endettement des banques/sur-endettement des états'.

Les négociations ont été longues la nuit dernière et l'influence de Mario Monti dans l'infléchissement de la position allemande est largement évoquée-.
Elle entraine une forte décrue des taux longs en Italie et en Espagne.
Les cambistes achètent également la nouvelle puisque l'Euro qui butait sur les 1,26$ depuis ce matin vient de pulvériser la résistance des 1,262$ pour s'envoler de +2% vers 1,2680$.
A Wall Street, les indices affichent une hausse de +2% en moyenne (+2,4% pour le Nasdaq) alors que le pétrole rebondit de +5% sur son plancher annuel des 78$ pour se hisser vers 82,1$ (plus forte hausse de l'année).

Les opérateurs se désintéressent totalement du repli de 0,1% des dépenses des ménages US au mois de mai, les revenus progressant de +0,2%.
Le PMI de Chicago est ressortie inférieure aux prévision et la confiance des ménages américains est également revue en baisse à 73,2 fin juin contre 79,3 en mai (au plus bas depuis décembre dernier).

En ce qui concerne le risque de récession, les européens ont adopté le principe du 'Pacte de Croissance' d'un montant de 120MdsE (1% du PIB de l'Europe).
A Paris, ce sont les valeurs financières qui se lancent dans une hausse éperdue (+10% sur CNP-Assurances, Natixis et Sté Générale, +9,7% sur BNP-Paribas, +8,7% sur le Crédit Agricole): tout ceci n'est pas sans rappeler le scénario observé les 27 et 28 octobre 2011.

Quelques valeurs cycliques qui souffraient encore la veille des signaux de ralentissement de l'activité industrielle inversent la vapeur, à l'image d'Alstom, Schneider, Saint Gobain (+7,5%), Lafarge, Vallourec (+6%), Renault et Michelin (+5,5%).
Les seuls replis du jour concernent Véolia (-3%) et Suez Environnement (-7% pour cause de 'profit warning').



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