PARFUM D'IMAGE: "C'est Latitudes qu'il fallait"

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Cours au 13/12/07 Fair Value
31.53 € 38.5 €

La société a publié ses résultats annuels 2006/07 (clôture au 30 septembre). Le ROP ressort à 4,5M€ et le RN à 3,0M€. Ces résultats sont globalement en ligne avec nos prévisions. Le groupe en a également profité de l’occasion pour communiquer davantage sur les modalités de l’acquisition de Latitudes et sur son changement de périmètre. Nous estimons au final l’impact relutif de l’opération de respectivement 24,1% et 24,3% sur les Bnpa 2007/08p et 2008/09p. Pour 2007/08, le management anticipe un CA compris entre 45,0 et 50,0 M€ pour un ROP entre 8,0 et 9,5M€. Suite à ces résultats et la réunion SFAF, nous relevons notre objectif de cours à 38,50€ contre 31,00€ précédemment. Nous adoptons en conséquence une opinion Achat.
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