Ossiam : un ETF « smart beta » dédié aux matières premières

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Un nouveau fonds donnant accès à un large panier de matières premières (hors céréales) via l'utilisation de contrats à terme(1)
Un fonds sur indice de stratégie visant à offrir un profil de risque diversifié

Ossiam, la société de gestion spécialiste du smart beta(2) et des ETF de stratégie, filiale de Natixis Global Asset Management, annonce le lancement d'unETF sur indice de stratégie donnant accès à un portefeuille de contrats à terme sur 20 matières premières visant à offrir une meilleure diversification des risques, par opposition aux indices traditionnels très concentrés sur un petit nombre de matières premières notamment énergétiques.

Ce nouveau fonds, conforme à la directive UCITS IV, réplique à la hausse comme à la baisse et de manière synthétique(3) la performance de l'indice Risk Weighted Enhanced Commodity ex. Grains TR, calculé et publié par Standard & Poors, hors frais et dépenses supportés par le fonds.

L'objectif de l'indice est de donner accès à une exposition globale sur les matières premières (à l'exclusion des céréales), avec une pondération pour chaque matière première inversement proportionnelle à sa volatilité réalisée sur un an. Ainsi les contrats à terme sur matières premières dont les volatilités sont les plus faibles se voient attribuer un poids proportionnellement plus important dans l'indice.

Le fonds Ossiam Risk Weighted Enhanced Commodity ex. Grains TR UCITS ETF 1C (EUR) (code mnémonique CRWE), est coté ce jeudi 12 septembre 2013 à Paris, Londres, Milan et Francfort. Les frais totaux sur encours (TER) sont de 0,45% par an, hors frais d'entrée et de sortie.

Le fonds est exposé aux risques suivants : risque indiciel, risques liés aux instruments dérivés et aux contreparties et risques liés aux matières premières (Tous les facteurs de risque sont détaillés dans le prospectus).

A cette occasion, Bruno Poulin, Président d'Ossiam a déclaré : « Le lancement par Ossiam d'un nouvel ETF dans l'univers des matières premières marque une étape importante de notre développement. Il illustre en particulier la capacité de nos équipes à innover et étendre leur expertise reconnue dans les stratégies smart beta sur actions à de nouveaux univers d'investissements.

Dans un contexte plus difficile pour les matières premières (politiques monétaires moins accommodantes, ralentissement de l'économie chinoise), nous considérons que cette stratégie est un bon moyen de s'exposer à cette classe d'actifs, grâce notamment à son mécanisme d'allocation.

Avec ce nouvel ETF, nos clients peuvent non seulement accéder à un panier de matières premières (via l'utilisation de contrats à terme) particulièrement diversifié, tout en se distinguant par l'exclusion des céréales, mais aussi bénéficier des avantages liés à l'optimisation des rolls(3) et à une stratégie d'allocation qui vise à obtenir une meilleure diversification des risques.

Ces caractéristiques sont liées à l'utilisation, unique dans l'univers des ETF sur panier diversifié de matières premières, de la volatilité pour déterminer les poids de chaque composant au sein de l'indice. Ce produit s'adresse avant tout à des professionnels dans une optique de diversification de leur allocation d'actifs globale.

Enfin, ce nouvel ETF bénéficie de tous les avantages traditionnellement reconnus aux produits développés par Ossiam : innovation, liquidité et transparence ».


(1) « Le comportement des indices de contrats à terme sur matières premières peut différer de celui des prix des matières premières sous-jacentes
(2) Le smart beta fait référence à des stratégies de gestion indicielles offrant une alternative aux indices traditionnels pondérés par la capitalisation boursière pour les actions, la dette émise pour les obligations ou la production pour les matières premières.
(3) En réplication synthétique, l'ETF réplique l'évolution d'un indice en investissant à la fois dans un panier de titres appelé panier de substitution et dans un swap de performance qui versera au fonds la performance de l'indice. Le Fonds effectuant des opérations de swap, il s'expose potentiellement au risque de contrepartie et d'émetteur. En cas d'insolvabilité ou de défaillance de la contrepartie ou de l'émetteur, le Fonds peut subir une perte.
(4)L'optimisation des rolls est une technique mise en place ici par S&P qui vise à minimiser les coûts liés au changement de prise de position sur les contrats à terme sur matières premières. Ainsi lorsqu'un contrat à terme arrive à échéance il faut transférer la position sur un contrat ayant une maturité plus éloignée. Cela revient à « rouler » la position, en anglais appelé opération de roll. Lors d'un roll, S&P étudiera alors la structure par maturité des prix des contrats à terme et procédera au « roll » de la position de sorte que l'impact sur la performance soit la plus faible possible dans le sous-indice.
On appelle courbe la structure par maturité des prix de contrats à terme sur une matière première. Cette courbe est en « backwardation » quand les prix de la matière première sur les contrats à terme plus éloignés sont moins élevés. Ainsi en « backwardation » la position est « rollée » positivement de l'échéance qui expire vers la prochaine échéance qui est moins chère (soit un gain). En « contango » la courbe est inversée et donc roller la position va être couteux car le prix de l'échéance suivante sera plus élevé que celui de l'échéance qui arrive à maturité. Dans ce dernier cas un mécanisme de « roll » dit Dynamique ou Enhanced va chercher un autre contrat dans lequel investir qui sera moins cher tout en respectant des critères de liquidité.


Contacts Presse :
Ossiam
FTI Consulting Strategic Communications
Guillaume Granier / Nicolas Jehly
Téléphone : +33 1 47 03 68 10
Guillaume.granier@fticonsulting.com
Nicolas.jehly@fticonsulting.com Natixis Global Asset Management Christian Silianoff
Téléphone : +33 1 78 40 90 44
Christian.silianoff@globalam.natixis.com


A propos d'Ossiam
Ossiam est une société de gestion spécialiste du smart beta affiliée à Natixis Global Asset Management. Basée à Paris, Ossiam entend être la première société en Europe proposant une gamme diversifiée d'ETF sur indices de stratégie, reposant sur des analyses quantitatives et fondamentales rigoureuses. Ossiam totalisait un encours sous gestion de 911,7 millions d'euros au 30 août 2013. Ses dirigeants réunissent des expertises complémentaires couvrant à la fois la gestion d'actifs et le trading, la recherche quantitative et fondamentale, la structuration de fonds et la maîtrise des risques de marché et des risques opérationnels.
www.ossiam.com


A propos de Natixis Global Asset Management
Natixis Global Asset Management figure parmi les 15 premiers gestionnaires d'actifs mondiaux en termes d'actifs sous gestion (1). Ses sociétés de gestion affiliées proposent des produits de placements conçus pour accroître et protéger le patrimoine et le capital retraite d'une clientèle d'investisseurs institutionnels et de particuliers. Son réseau de distribution propre lui permet de proposer les produits de ses affiliés dans le monde entier. La société met en commun les compétences d'un ensemble de sociétés de gestion spécialisées en Europe, aux États-Unis et en Asie pour offrir une large gamme de stratégies d'investissement en actions, en obligations et en gestion alternative.
Basée à Paris et à Boston, Natixis Global Asset Management totalisait un encours sous gestion de 603 milliards d'euros au 30 juin 2013. Natixis Global Asset Management est une filiale de Natixis. Cotée à la Bourse de Paris, Natixis est une filiale de BPCE, le deuxième groupe bancaire en France. Les sociétés de gestion d' actifs, de distribution et de services de Natixis Global Asset Management S.A. comprennent : Absolute Asia Asset Management ; AEW Capital Management ; AEW Europe ; AlphaSimplex Group ; Aurora Investment Management ; Capital Growth Management ; Caspian Private Equity ; Darius Capital Partners ; Gateway Investment Advisers ; H2O Asset Management ; Hansberger Global Investors ; Harris Associates ; IDFC Asset Management Company ; Loomis, Sayles & Company ; MacDonnell Investment Management ; Natixis Asset Management ; Ossiam ; Reich & Tang Asset Management ; Snyder Capital Management ; Vaughan Nelson Investment Management ; Vega Investment Managers.

(1 ) Cerulli Quantitative Update: Global Markets 2013 a classé Natixis Global Asset Management au rang de 15ème gestionnaire d'actifs au monde en termes d'actifs sous gestion au 31 décembre 2012.

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