Ossiam lance un nouvel ETF basé sur l'indice de stratégie Shiller Barclays CAPE® Europe Sector Value

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* Une première mondiale *

Ossiam, la société de gestion spécialiste du smart beta1 et des ETF de stratégie, filiale de Natixis Global Asset Management, annonce aujourd’hui la cotation sur Euronext Paris d’un nouvel ETF, qui réplique à la hausse comme à la baisse l’indice de stratégie Shiller Barclays CAPE® Europe Sector Value Net TR Index.

Le fonds Ossiam Shiller Barclays CAPE® Europe Sector Value TR UCITS ETF 1C (EUR) est le premier ETF basé sur un indice de stratégie de la gamme Shiller Barclays CAPE® Sector. Les indices Shiller Barclays CAPE® Sector, développés conjointement par Barclays et le Professeur Robert Shiller2 , s'appuient sur une stratégie de rotation sectorielle et utilisent le Cyclically Adjusted PE ratio (CAPE® ratio) comme indicateur de valorisation.

Robert Shiller, de concert avec l’un de ses étudiants, John Campbell, a élaboré le ratio CAPE® en 1981. Le ratio CAPE® est un indicateur de valorisation des actions très utilisé par les professionnels. Il permet de déterminer si des actions sont sur-évaluées ou sous-évaluées, en comparant la valeur actuelle d’un portefeuille d’actions à la moyenne des résultats des sociétés le composant, corrigés de l’inflation sur 10 ans pour atténuer les effets des cycles économiques. Cette méthode rend le ratio pertinent pour construire des portefeuilles ou indices dans le cadre d’investissements à long-terme.

Le Professeur Shiller a étendu l’utilisation de cet indicateur CAPE® aux portefeuilles sectoriels et, en collaboration avec Barclays, a conçu une stratégie de sélection de secteurs basée sur ce ratio. Cette stratégie utilise l'indicateur Relative CAPE® , une version normalisée du ratio CAPE®, pour sélectionner, sur le marché Européen, les cinq secteurs sous-évalués par rapport à un historique long terme. Un filtre « momentum » est appliqué mensuellement à chaque rebalancement pour ne garder que les quatre secteurs dont le facteur « momentum » sur 12 mois est le plus favorable. La stratégie vise ainsi à éviter un investissement sur les secteurs européens surévalués ainsi qu’à éliminer les risques potentiels de « value trap3 », en créant un portefeuille sectoriel avec un biais « value » permettant de s’exposer de façon dynamique sur le long terme aux secteurs européens les moins chers.

Bruno Poulin, Président d’Ossiam, a déclaré : « Nous sommes fiers de notre partenariat avec Barclays et le professeur Robert Shiller. Il permet à Ossiam de compléter son offre avec un nouveau fonds particulièrement innovant. Ce partenariat à long terme autorisera également le développement d’autres projets. L'ETF Ossiam Shiller Barclays CAPE® Europe Value Secteur TR offre aux investisseurs qui ont un horizon de placement à long terme la capacité d'investir de manière systématique dans les secteurs d’actions européennes sous-évalués, en utilisant un indice reconnu proposant une approche unique par rapport aux autres indices fondamentaux existants».

Cet ETF a un actif sous-gestion de 28 millions d’euros et s’échange sur Euronext Paris depuis le 12 février 2015 (code : CAPE). Les frais totaux sur encours sont de 0,65 % par an. Cet ETF peut être un substitut ou un complément dans le cadre de stratégies d’investissements de type value ou de rotation sectorielle.

Ossiam envisage de lancer de nouveaux ETF basés sur les indices Shiller Barclays CAPE® Sector cette année.

À fin Janvier 2015, Ossiam comptait 2.131 milliards d’euros d'actifs sous gestion, sous forme d’ETF et de mandats institutionnels.

 

1 Le smart beta fait référence à des stratégies de gestion indicielles tenant compte des caractéristiques individuelles de chacune des valeurs composant l’indice, offrant ainsi une alternative aux indices traditionnels pondérés par la capitalisation boursière.

2 Robert Shiller est un économiste américain, professeur à l'université de Yale et auteur de nombreux ouvrages économiques, dont le best-seller du New York Times « Irrational Exuberance ». Il est à l'origine des indices Standard & Poor's/Case-Shiller Home Price qu’il a co-développés. En 2010, il a été nommé 'top global thinker' par le magazine Foreign Policy et en 2011, Bloomberg l'a désigné comme l'une des 50 personnes les plus influentes de la finance mondiale.

3 Le value trap fait référence à des titres qui ont été fortement dépréciés et qui sont vus, à tort, comme de bonnes opportunités d’investissement “value“. Le chute du prix de l’action laisse croire à une situation de sous-évaluation du titre par rapport à ses fondamentaux et les investisseurs qui ne regardent que le prix de l’action y verront une aubaine. En réalité, le titre n’est pas sous-évalué et peut continuer de se déprécier du fait de difficultés auxquelles une entreprise ou un secteur peut faire face.

 

Contacts Presse :

Ossiam FTI Consulting Strategic Communications
Guillaume Granier / Nicolas Jehly
Téléphone : +33 1 47 03 68 10
Guillaume.granier@fticonsulting.com
Nicolas.jehly@fticonsulting.com

Natixis Global Asset Management
Christian Silianoff
Téléphone : +33 1 78 40 90 44
Christian.silianoff@ngam.natixis.com

 

A propos d’Ossiam

Ossiam est une société de gestion spécialiste du smart beta affiliée à Natixis Global Asset Management. Basée à Paris, Ossiam entend être la première société en Europe proposant une gamme diversifiée d’ETF sur indices de stratégie, reposant sur des analyses quantitatives et fondamentales rigoureuses. Ossiam totalisait un encours sous gestion de 2 131 millions d’euros à fin janvier 2015. Ses dirigeants réunissent des expertises complémentaires couvrant à la fois la gestion d’actifs et le trading, la recherche quantitative et fondamentale, la structuration de fonds et la maîtrise des risques de marché et des risques opérationnels.

www.ossiam.com

 

A propos de Natixis Global Asset Management

Natixis Global Asset Management se situe à la 16ème position parmi les gestionnaires d’actifs mondiaux en termes d’actifs sous gestion (1). Ses sociétés de gestion affiliées proposent des produits de placements conçus pour accroître et protéger le patrimoine et le capital retraite d’une clientèle d’investisseurs institutionnels et de particuliers. Son réseau de distribution propre lui permet de proposer les produits de ses affiliés dans le monde entier. La société met en commun les compétences d'un ensemble de sociétés de gestion spécialisées en Europe, aux États-Unis et en Asie pour offrir une large gamme de stratégies d’investissement en actions, en obligations et en gestion alternative. Basée à Paris et à Boston, Natixis Global Asset Management totalisait un encours sous gestion de 708 milliards d’euros au 30 septembre 2014.

Natixis Global Asset Management est une filiale de Natixis. Cotée à la Bourse de Paris, Natixis est une filiale de BPCE, le deuxième groupe bancaire en France. Les sociétés de gestion d’ actifs, de distribution et de services de Natixis Global Asset Management S.A. comprennent : Absolute Asia Asset Management ; Active Investment Advisors ; AEW Capital Management ; AEW Europe ; AlphaSimplex Group ; Aurora Investment Management ; Axeltis ; Capital Growth Management ; Darius Capital Partners ; Dorval Finance ; Gateway Investment Advisers ; H2O Asset Management ; Harris Associates ; IDFC Asset Management ; Loomis, Sayles & Company ; Management Portofolio Advisors ; MacDonnell Investment Management ; Mirova Asset Management ; Natixis Asset Management ; Ossiam ; Reich & Tang Asset Management ; Snyder Capital Management ; Vaughan Nelson Investment Management ; Vega Investment Managers ; et Natixis Global Asset Management Private Equity qui comprend Seventure Partners, Naxicap Partners, Alliance Entreprendre, Euro Private Equity, Caspian Private Equity et Eagle Asia Partners.

(1 ) Cerulli Quantitative Update: Global Markets 2014 a classé Natixis Global Asset Management au rang de 16ème gestionnaire d’actifs au monde en termes d’actifs sous gestion au 31 décembre 2013.

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