Osiatis : "Résultats conformes à nos attentes / Assise financière solide"

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Cours au 21/03/13 Target Price
6.44 Eur 8.00 Eur

Publication des résultats annuels 2012
Après avoir révélé un CA 2012 de 309,3 M€ en croissance de 10,4% dont +3,4% en organique, Osiatis publie des résultats annuels en ligne avec nos anticipations. Le ROC est en croissance de 9,4% à 22,5 M€, soit une MOC stable par rapport à l’an passé à 7,3%. Le RNPG ressort à 11,7 M€. Pour mémoire, ESR a été intégré au T4, et contribue à l’activité à hauteur de 13,3 M€ avec un résultat à l’équilibre. La MOC d’Osiatis hors ESR aurait été de 7,6%, en augmentation de 0,3 pts.

Recommandation
Suite à cette publication et à la mise à jour de notre modèle, notre target price demeure inchangé à 8,00 €. Nous maintenons notre recommandation Achat.



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