Orco Property Group : Résultats annuels 2006

le
0
Communiqué

LUXEMBOURG, March 29 /PRNewswire/ --

- Une année exceptionnelle en termes de résultats et de création de valeur

- EUR425 Millions d'acquisitions finalisées

- Résultat Net IFRS de EUR96,7 Millions, en hausse de 77%

- ORCO clôture avec un résultat courant positif : EUR5,6 Millions

- ANR par action en progression de 100% à 99,4 EUR

Le Conseil d'administration d'ORCO a approuvé le 28 mars 2007 les comptes consolidés de l'exercice.

    
    Profit & Loss Statement
                                                  December    December
    (in KEUR)                                       2006        2005
    Revenues                                      172,908      50,348
    Net gain from fair value adjustment on
    investment property                           145,901      78,975
    Other operating income                          2,786       2,219
    Gain on sale of activities held for sale            -       2,365
    Cost of sales                                -119,224     -17,795
    Employee benefit                              -30,141     -13,259
    Amortization, impairments and provisions       -4,076      -2,093
    Other operating expenses                      -33,906     -23,872
    Operating result                              134,248      76,888
    Net interest expenses                         -15,740      -6,962
    Other financial results                         4,416       2,411
    Financial result                              -11,324      -4,551
    Résultat exceptionnel                               0           0 
    Profit before income taxes                    122,924      72,337 
    Income taxes                                  -25,069     -16,065 
    Net profit                                     97,855      56,272 
    Attributable to minority interests              1,156       1,749 
    Attributable to the Group                      96,699      54,523 
    Basic earnings in EUR per share                 12.58        9.25

I) Des résultats en très forte croissance

A) Un chiffre d'affaires en hausse de 243% à EUR172,9 Millions

    
    Répartition sectiorielle (en millions EUR    2006    2005
 
    Promotion                                   124,3    21,9
    MaMaison Hotels and Apartments               30,8    21,5
    Foncière                                     19,8     7,6
    Asset Management                              8,7     3,1
 
    Eliminations Inter-segment                  -10,7    -3,8
 
    Chiffre d'affaires total                    172,9    50,3

1) L'activité promotion

En 2006, le chiffre d'affaires de l'activité promotion, un des trois piliers de développement d'ORCO, a atteint EUR124.3 Millions. 530 unités ont été livrées sur l'exercice dont 311 en République Tchèque, le principal marché d'ORCO.

Hors contribution des activités allemandes récemment acquises (EUR83.3 Millions de chiffre d'affaires), la progression du chiffre d'affaires de la division a été de 78%. L'activité en Allemagne s'est établie conformément à nos attentes et de façon générale, tous les marchés résidentiels se sont bien comportés au cours de l'exercice.

En Pologne, l'activité promotion a réalisé un premier chiffre d'affaires de EUR16.4 Millions, lié pour l'essentiel à l'intégration de Viterra Pologne et à la livraison des premières unités d'un projet d'ORCO.

2) L'activité foncière

Le patrimoine de 22 595 msquared a dégagé EUR19,8 Millions de loyers en 2006, soit une progression de 200% (EUR6.6 Millions en 2005). La répartition du CA a sensiblement évolué en 2006 : les bureaux représentent 70% du CA et les commerces 13%. La partie résidentielle ne représente plus que 17% du total. L'explication réside dans l'acquisition à la fin de 2005 du portefeuille de bureaux de Budapest, dans la finalisation du Luxembourg Plaza et dans l'acquisition de l'immeuble de bureaux de Bubenska à Prague en 2006.

Les immeubles de placement, le second pilier d'Orco, situés aux meilleurs emplacements ont vu leur valeur augmenter notamment grâce à leur attractivité pour de nouveaux locataires.

La République Tchèque contribue toujours pour près de la moitié aux loyers totaux, la seconde moitié est répartie à parité égale entre la Hongrie et l'Allemagne.

3) L'activité hôtellerie

L'hôtellerie réalise un chiffre d'affaires de EUR30.8 Millions. L'intégration sur 12 mois de Suncani Hvar aboutit à un chiffre d'affaires de EUR9,6 Millions (vs EUR6.8 Millions pour la période allant de juin à décembre en 2005, correspondant à la haute saison). En excluant la contribution de Hvar, la progression du chiffre d'affaires de l'activité hôtellerie croît de 46%. La valorisation des hôtels a sensiblement progressé au cours de l'exercice, témoignant de l'intérêt grandissant des investisseurs pour cette classe d'actifs dans la région.

4) Asset Management - Gestion

Le chiffre d'affaires atteint EUR8.7 Millions. Ce chiffre inclut EUR4.5 Millions de commissions liées à la gestion des fonds Endurance et EUR4.2 Millions de commissions de property et de project management pour compte de tiers.

B) Un profit de réévaluation de EUR145,9 Millions

Le profit de réévaluation s'élève à EUR145 Millions. Il ne comprend que les réévaluations des immeubles de placement de la foncière, de la réserve foncière et des plus-values de première consolidation (liées pour l'essentiel aux acquisitions réalisées en Allemagne). Sont donc exclus les développements en cours ainsi que les immeubles en construction valorisés à leur prix de revient et l'hôtellerie.

Parmi les principaux contributeurs à ce profit figurent Bubny pour EUR34,5 Millions, Luxembourg Plazza pour EUR7,7 Millions, Bubenska pour EUR7,7 Millions, et la plus value de première consolidation du portefeuille allemand pour EUR23,3 Millions.

C) 2006 dégage un résultat courant positif de EUR5.6 Millions

ORCO a réalisé un résultat courant positif de EUR5.6Millions. Ce chiffre correspond à l'excédent brut d'exploitation retraité des éléments non cash suivants : déduction du profit de réévaluation de EUR145,9 Millions, ajout des provisions liées au programme de stock-options pour EUR7,6 Millions et ajout des plus-values réalisées sur des actifs cédés qui avaient été réévalués au cours des exercices précédents pour EUR5.6 Millions par le compte de résultat.

D) Résultat net IFRS en hausse de 77%

Le résultat net IFRS s'élève à EUR96.7 Millions, soit une hausse de 77% par rapport à 2005, témoignant d'une année de croissance exceptionnelle pour ORCO.

II) Un actif net réévalué par action en hausse de 100%: 2006, une année de forte création de valeur

L'ANR par action s'élève à 99.4 EUR. Calculé sur la base de 8,39 Millions d'actions (vs 6,7 Millions en 2005), il tient compte de la valorisation de 27.8 Millions d'actions ORCO Germany au 31 décembre 2006 pour 10.1 EUR (vs 14 EUR au 28 mars 2007) et 2.5 Millions d'actions Suncani Hvar pour un cours au 31 décembre 2006 de 220 Kuna (contre 240 au 28 mars 2007).

III) Points sur les principaux événements depuis le 1er janvier 2007

A) OBSAR : la plus importante levée de fonds dans l'histoire d'ORCO

ORCO annonce la souscription intégrale par Lehman Brothers International (Europe) d'une OBSAR de 175 MEUR émise par ORCO Property Group S.A.. Lehman Brothers a effectué un placement privé d'une partie des OBSAR auprès d'investisseurs qualifiés (au sens de la directive 2001/34/EC) en date du 7 mars 2007. Lehman Brothers a agi comme seul teneur de livre. ORCO a été conseillé par Central Europe Offering et LBP dans cette opération. Le visa du prospectus a été octroyé par la CSSF le 23 mars 2007. Les différents supports (obligation, bon et obligation+bon) seront cotés sur Euronext Bruxelles.

B) Cession d'une partie du portefeuille hôtelier

ORCO vend son portefeuille hôtelier à l'exception notable du Pachtuv Palace et de sa participation dans Suncani Hvar. ORCO cède la propriété des immeubles pour EUR174.3 Millions. Cette opération réduira proportionnellement la taille du portefeuille d'ORCO, le chiffre d'affaires lié à cette activité (soit EUR18 Millions en 2006) et la charge salariale des 300 employés de la division. Cette transaction permet surtout de réduire l'endettement du groupe de EUR43 Millions.

L'acheteur est une joint-venture créée entre un nouveau compartiment "Endurance Hospitality" dont ORCO est le gérant et un investisseur institutionnel avec lequel un > a été signé. L'objectif de ce compartiment est de récolter EUR250 Millions de souscriptions. Cette nouvelle joint-venture avec Endurance Fund disposera donc d'une forte capacité d'investissement dédiée à l'hôtellerie en Europe Centrale et de l'Est et constituera un des acteurs majeurs du secteur dans la région.

C) Moscou : ORCO finalise sa deuxième acquisition en Russie pour $85 Millions

ORCO s'est porté acquéreur de 80% d'un centre logistique à 15 KM de Moscou. La direction actuelle conserve 20% du capital et assurera ainsi la pérennité de la gestion opérationnelle. Répartie sur 104 000 msquared, cette acquisition présente également une réserve foncière de 4ha qui assurera à ORCO un potentiel important de développement dans le secteur dynamique de la logistique en Russie.

D) GSG - Berlin

Le Sénat a approuvé le 20 mars 2007 la vente de GSG (Gewerbesiedlungs-Gesellschaft mbh) à une joint-venture formée par ORCO et un fonds géré par Morgan Stanley Real Estate. L'opération doit maintenant être approuvée par le Parlement et obtenir l'aval des autorités de la concurrence.

E) Conversion de l'obligation 2004-2011 : EUR32 Millions

Au cours du premier trimestre, Orco a utilisé son call émetteur pour convertir EUR32 Millions d'obligations. Depuis l'émission, 999.576 obligations (ISIN FR00101018704) sur un total de 1.001.563 avaient été converties. Le 26 Mars 2007, ORCO a procédé au remboursement en numéraire des 1.987 obligations non converties. L'emprunt obligataire convertible en action 2004-2011, code FR00101018704 est en conséquence échu.

Le capital de la société est porté à 35.496.459,3.EUR représenté par 8.657.673 actions.

IV) Mot du Président

ORCO a su une nouvelle fois et peut être de façon encore plus remarquable qu'au cours des exercices précédents, démontrer sa capacité à maintenir un rythme soutenu de croissance et à poursuivre des acquisitions ciblées. ORCO a ainsi réalisé pour EUR425 Millions d'acquisitions et d'investissements en 2006, permettant au portefeuille de quasi doubler en taille tout en maintenant un ratio de dette sur patrimoine sécurisé de 40%.

Dans le même temps, les équipes d'ORCO ont su poursuivre le déroulement de l'ensemble des projets en cours.

    
    Acquisitions (in EUR Million)             2006
    
    Viterra portfolio                          110
    Berlin residential and office properties    83
    Bubny land bank in Prague                   43
    Bubenska office building in Prague          27
    Refurbishment of Hvar hotels                23
    Pivovar Stein in Slovakia                   22
    Sky Office in Dusseldorf                    22
    Pokrowka Residence in Moscow                21
    Hellberger land bank plot in Germany        17
    Paris Department store in Budapest          12
    Finalization Luxembourg Plaza Building       9
    Jozefoslaw land bank in Warsaw               9
    CIB Bank office building in Budapest         6
    Park hotel Vienna in Poland                  5
    Other properties                            16
    
    Total investments                          425

En 2006, la société a également franchi un cap en matière de taille, avec un portefeuille valorisé pour la première fois à plus de EUR1.3 Milliard.

ORCO a également démarré des projets emblématiques qui assureront la métamorphose du portefeuille de la foncière. Je pense tout particulièrement à l'immeuble de la bourse de Budapest ou à Cumberland Haus à Berlin. De la même façon, nous avons débuté notre travail sur le plan d'aménagement du site de Bubny, en plein coeur de Prague et pour lequel nous avons la conviction qu'il contribuera à transformer cette ville en grande capitale européenne.

Dans ce contexte, je suis heureux de vous annoncer un dividende de 1 EUR, en hausse de 25%.

2007 a déjà bien débuté pour ORCO. Parmi les nouveaux défis à relever, certains ont dores et déjà bien avancé. ORCO a ainsi réalisé sa plus importante levée de fonds le 28 mars 2007 au travers d'une OBSAR de EUR175 Millions. Nous sommes également en train de finaliser notre seconde acquisition en Russie, le septième pays d'implantation d'ORCO. La Russie est un marché immense dans lequel nous pensons qu'ORCO peut dupliquer la même approche que celle qui a fait son succès en Europe Centrale : acquisition dans des localisations clés d'actifs et de réserve foncière assurant sa croissance future.

Comme annoncé en février, la cotation de l'action ORCO sur les bourses de Varsovie et Budapest en plus de celles de Paris et Prague aura lieu, en fonction des conditions de marché, dans les prochaines semaines. ORCO envisage une augmentation de capital de l'ordre de 100 MEUR, le montant exact dépendra toutefois des conditions de marché. La cotation à Varsovie et Budapest a pour objectif d'attirer les investisseurs institutionnels de ces deux pays. La transaction inclura probablement une offre aux investisseurs internationaux (non US). Si l'opération a lieu, ORCO sera la seule valeur étrangère cotée à Budapest. En tenant compte de la capitalisation boursière estimée du groupe post opération, ORCO devrait satisfaire les critères d'admission des indices BUX en Hongrie et WIG en Pologne. Le groupe souhaite utiliser les fonds levés à cette occasion pour financer la croissance de son portefeuille immobilier en Europe Centrale et de l'Est.

En matière de prévisions, le marché en 2007 est bien orienté: taux d'intérêt bas, croissance de 5% du PNB en Europe Centrale, retournement économique en Allemagne. Le management d' ORCO est confiant quant à l'évolution des prix de l'immobilier résidentiel et à la poursuite du rattrapage des loyers des actifs de bureaux. En tenant compte de la cession de MaMaison Hotels and Apartments, nous estimons que le chiffre d'affaires 2007 devrait s'établir à EUR223 Millions. Nous restons confiants sur les perspectives de croissance de l'Actif Net Réévalué ainsi que sur la capacité des équipes d'ORCO à obtenir un nombre important de permis de construire sur ses projets en 2007.

ORCO possède une réserve foncière remarquable qui assoit sa stratégie en immobilier résidentiel et commercial et des projets en cours de développement emblématiques qui transformeront le visage de la foncière. Plus encore, ORCO possède la meilleure équipe de professionnels du marché et ce groupe unique de plus de seize nationalités saura à nouveau faire la différence en 2007 pour créer de la valeur pour les actionnaires de notre société.

V) Bilan en Milliers d'EUR

    
                                     Assets 
                                                         December   December
                                                             2006       2005                                                  
    NON-CURRENT ASSETS                                    992,602    536,796 
 
    Intangible assets                                       1,545        718 
 
    Investment property                                   701,078    361,193 
 
    Property, plant and equipment                         262,220    158,295
                    Hotels and own-occupied buildings     165,502    126,034 
                    Fixtures and fittings                  15,036      7,397 
                    Properties under development           81,682     24,864              
                                                                                          
    Financial assets                                       21,196     13,121              
 
    Deferred tax assets                                     6,563      3,469              
 
    CURRENT ASSETS                                        485,473    153,779 
                    Inventories                           248,884     55,637              
                    Trade receivables                      40,306      5,553              
                    Other current assets                   97,939     43,500              
                    Cash and cash equivalents              98,344     49,089              
 
    Held for sale activities                                2,281          0 
    TOTAL                                               1,480,356    690,575 


                             Equity and liabilities
                                                         December   December
                                                             2006       2005
    EQUITY                                                518,425    290,923

    Shareholders'equity                                   454,232    243,197

    Minority interests                                     64,193     47,726

    LIABILITIES                                           960,458    399,652
    Non-current liabilities                               673,091    312,943
                     Bonds                                240,854     84,364
                     Financial debts                      331,651    183,060
                     Provisions                            11,822      1,001

                     Deferred tax liabilities              88,764     44,518

    Current liabilities                                   287,367     86,709
                     Bonds and financial debts             95,370     35,700
                     Trade payables                        55,526     20,787
                     Advance payments                      63,377     19,210
                     Other current liabilities             73,094     11,012

    Held for sale activities                                1,473          0
    TOTAL                                               1,480,356    690,575

Notes aux éditeurs:

Orco Property Group est un investisseur, promoteur et asset manager leader sur les marchés hôteliers et immobiliers en Europe Centrale avec un portefeuille estimé au 31 décembre 2007 à plus de 1.3 milliard d'euros. Orco Property Group, société basée à Luxembourg, cotée sur Euronext et à la Bourse de Prague est active en Europe Centrale depuis 1991. Le portefeuille d'Orco Property Group comprend IPB Real, MaMaison Hotels & Apartements, Orco Real Estate et d'autres biens immobiliers. Orco Property Group est actif dans plusieurs pays dont la République Tchèque, la Hongrie, la Pologne, la Russie, la Croatie, l'Allemagne et la Slovaquie et analyse continuellement d'autres investissements dans de nouvelles régions. Orco Property Group est également le sponsor et le manager de The Endurance Real Estate Fund for Central Europe (), un fonds régulé à compartiment fermé de droit luxembourgeois dont le montant total de souscription représente à ce jour 141.6 million d'euros. Endurance Fund est axé sur des actifs immobiliers en Europe Centrale et dédié aux investisseurs institutionnels et qui contrôle un portefeuille d'actifs de 160 millions d'Euros, dont la valeur totale du portefeuille d'actifs après la souscription de l'ensemble des investisseurs est estimée à 500 millions d'euros.

Orco Property Group

Pour de plus amples informations visitez www.orcogroup.com ou contactez: Luxembourg: Luc Leroi, Tel : +352-26-47-67-1, lleroi@orcogroup.com; Paris: Séverine Farjon, Tél : +33-1-40-67-67-00, sfarjon@orcogroup.com; Prague: Alès Vobruba, Tél +42-02-21-416-311, av@orco.cz


Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
Vous devez être membre pour ajouter des commentaires.
Devenez membre, ou connectez-vous.
Aucun commentaire n'est disponible pour l'instant