Orapi : jouez le redressement des marges

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(lerevenu.com) - Orapi, le spécialiste des produits d'hygiène et d'entretien, a vu ses ventes bondir de 43% au premier semestre.

L'essentiel de la hausse est due à un effet de périmètre, l'intégration d'Argos n'étant effective que depuis juin 2012. Et le deuxième trimestre a légèrement marqué le pas par rapport au début de l'année avec un chiffre d'affaires en baisse séquentielle de 2%.

La dynamique de croissance est affectée par une forte exposition aux marchés français et européen, peu dynamiques. Mais les investisseurs s'intéressent surtout au redressement des marges.

Initié en 2012, le mouvement devrait se poursuivre cette année et au-delà. Dans cette perspective, nous conseillons de conserver le titre malgré sa récente hausse. Il ne représente encore que 7,2 fois le profit net estimé pour 2014.

Conservez Orapi.

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