Orange en tête du CAC 40 sur un mois

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(lerevenu.com) - L'action Orange a franchi hier le seuil des 10 euros, pour la première fois depuis septembre 2012. Le titre de l'opérateur télécoms progresse de 17,5% sur un mois. Soit la meilleure performance du CAC 40, loin devant le deuxième au palmarès, EDF (+10%). Depuis notre conseil d'achat du 9 août dernier, il gagne 37% !

Orange est à la confluence de deux thématiques en vogue sur les marchés. Tout d'abord le regain pour les valeurs les plus exposées à une conjoncture européenne frémissante, et notamment à la France (58% du chiffre d'affaires de l'opérateur). Ensuite l'attrait pour un secteur des télécoms en ébullition, après le projet d'OPA d'American Movil sur KPN, l'intérêt déclaré d'AT&T pour l'Europe, la fusion en Allemagne de la filiale de Telefonica avec celle de KPN, etc.

Au-delà des effets de mode, les investisseurs sont de plus en plus confiants quant à la promesse d'une stabilisation de l'excédent brut d'exploitation en 2014. Car la situation dans le mobile en France se normalise : les pertes de clients stoppées, seul l'effet prix se poursuit. Mais fin 2013, 90% des clients devraient avoir basculé sur des tarifs postérieurs au lancement de Free Mobile.

Surtout, Orange est bien parti pour dépasser son objectif de 600 millions d'euros de réductions de coûts cette année. Et « le potentiel à long terme demeure énorme [avec] 30% des salariés français amenés à partir à la retraite d'ici la fin de la décennie », soulignent ce matin les analystes d'Exane.

Le titre parait sur le point de sortir d'une longue tendance baissière, en place depuis l'an 2000 !

L'action Orange reste bon marché avec un rendement du prochain dividende estimé à plus de 8%, conservez.

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