OPA de 6,6 milliards de dollars sur une biotech

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(lerevenu.com) - Elan faisait, de longue date, partie des cibles probables d'OPA. Royalty, une société américaine de capital-investissement a annoncé son offre publique d'achat d'Elan, consistant en une prime de 12,6% par rapport à sa valeur d'entreprise de vendredi dernier (3,5 milliards de dollars), le laboratoire irlandais disposant de 3 milliards de dollars de trésorerie nette. 

Le conseil d'administration d'Elan, qui avait reçu cette offre de Royalty le 18 février dernier, ne l'avait pas divulguée et la classe d'ailleurs comme une option stratégique parmi d'autres. De son côté, Royalty dénigre le manque de visibilité de la politique d'acquisition et de licences d'Elan. Ce capital-investisseur cherche, selon le Financial Times, à capter les revenus futurs du Tysabri, un traitement de la sclérose en plaques qu'Elan a vendu, il y a quelques jours, à son partenaire américain,  Biogen Idec, pour 3,25 milliards de dollars. La cession de cette molécule n'empêchera pas Elan de continuer à percevoir des redevances du Tysabri. 

Créé en 1996, Royalty n'est pas un laboratoire mais un intermédiaire entre les sociétés de biotechnologie et les grands groupes pharmaceutiques qui achètent leurs molécules. Son portefeuille se compose de trente-sept médicaments, vendus entre autres par Johnson & Johnson, Merck, ou Gilead. Son chiffre d'affaires s'élève à 1,39 milliard de dollars, pour un endettement de 4,1 milliards. Aux sociétés de biotechnologies qui vendent leurs molécules à des grands de la pharmacie, Royalty verse au comptant le produit de cette cession. En contrepartie, ce financier percevra les redevances que lui verseront ces groupes pharmaceutiques. 

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