Oberthur Technologies: résultats 2007

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Communiqué

PARIS, March 19 /PRNewswire/ --

- 2007, une année record

- Forte croissance des ventes: +14% par rapport à 2006

- +120% du Résultat de l'Activité Courante 2007, soit 9,1% des ventes Résultat de l'Activité Courante S2 2007 à 10,5% des Ventes.

Note sur les principes comptables:

Oberthur Technologies présente ici ses comptes sous le nouveau périmètrre issu du rapprochement des activités Oberthur Card Systems d'une part, et des Branches Fiduciaire et Cash Protection (SP&CP) de FCOF sa maison mère.

Les comptes sont présentés selon la norme FAS 141, en l'absence de référentiel IFRS applicable, les entités concernées étant sous contrôle commun. La méthode du Regroupement d'Entreprise, ou > conduit à considérer les apports comme ayant toujours été réalisés, soit ici au 1er janvier 2006. Les dépenses liées à la transaction sont comptabilisées en 2007.

En conséquence, les comptes consolidés 2006 et 2007 ci-dessous reprennent une vue consolidée globale des activités, sur un périmètre homogène, facilitant ainsi la lecture de ceux-ci.

Ces comptes sont actuellement en cours d'audit.

Pour l'année 2007, Oberthur Technologies a publié un chiffre d'affaires de EUR733,4 millions, en croissance de +14% par rapport à 2006, battant de nouveaux records tant en volume qu'en vente. Cette forte croissance s'explique par une demande soutenue dans les activités Card Systems et Fiduciaire. Par rapport à 2006, les ventes ont crû de +13% pour l'activité Card Systems et de +16% pour les activités Fiduciaire et Cash Protection.

    
    Forte amélioration de la rentabilité
    
    M EUR                          2007     2006      Variation
                                                      2007/ 2006
    Chiffre d'affaires             733,5    644,9       +13,7%
    Coût matière                  (279,3)  (265,9)
    Marge sur coût matière         454,2    379,0       +19,8%                 
     % du chiffre d'affaires        61,9%    58,8%             
    Charges de personnel          (189,6)  (179,2)       +5,8%  
    Frais généraux                (151,6)  (133,0)      +13,9%
    Impôts et taxes                (10,5)    (9,6)       +9,7%
    Autres produits           
     et charges                      3,0    10,6       -128,0% 
    Excédent Brut                  105,5    67,8        +55,6%
    d'exploitation                  14,4%   10,5%             
                                        
    Dotations aux                      
     provisions et
     amortissements                (38,8)  (37,5)        +5,3%                                 
    Résultat de              
     l'activité courante            66,7    30,3        120,0%                       
      % du chiffre d'affaires        9,1%    4,7%     

A 61,9% du chiffre d'affaires contre 58,8% en 2006, la marge sur coût matière a fortement augmenté suite à un ralentissement de la pression sur les prix dans l'activité carte, l'optimisation de la performance des achats mais aussi à une amélioration du mix produit dans l'activité d'impression sécurisée.

La réorganisation industrielle de l'activité carte qui a consisté en le regroupement en grands sites régionaux de production, a permis au groupe de réaliser des économies d'échelle tout en préservant la proximité géographique avec ses clients.

Par ailleurs, Obertur Technologies continue de développer sa présence commerciale, R&D et industrielle dans les régions à bas coût .

Il en résulte que les dépenses de personnelles ont baissé de 2 points, à 25,8% du chiffre d'affaires 2007 contre 27,8% en 2006, une bonne performance si l'on considère l'expansion géographique de l'entreprise.

Parallèlement, et en dépit d'une forte croissance des volumes et du développement géographique, le Groupe a maîtrisé ses frais généraux en les baissant de 1 point, validant, une fois encore, la stratégie de contrôle de coût de l'entreprise.

Oberthur Technologies a enregistré une croissance remarquable de 55,6% de son Excédent Brut d'Exploitation, à EUR105,5M soit 14,4% du chiffre d'affaires 2007 contre 10,5% en 2006.

Les dotations aux provisions et amortissements ont augmenté de 2 millions par rapport à 2006.

Le résultat de l'activité courante a atteint EUR66,7M, soit une croissance de +120%, traduisant une forte reprise sur le premier semestre 2007, largement confirmée sur le second semestre avec 10,5% de marge.

Sur l'année entière, le résultat de l'activité courant a atteint 9,1% des ventes contre 4,7% en 2006.

Les Branches Apportées à Oberthur Technologies, à savoir le Fiduciaire et Cash Protection, ont affiché un résultat de l'activité courante à 13,6% des ventes, contribuant ainsi largement à la bonne santé financière de l'entreprise.

Le groupe a engagé en 2007 des dépenses exceptionnelles de EUR14,5 M relatives à:

    
    - Restructuration industrielle en France, aux Etats-Unis et au
      Mexique

    - Dépenses liées à l'opération de regroupement des activités
      d'Oberthur Technologies.

Malgré cet impact défavorable, le Groupe présente un Résultat Opérationnel en croissance +72,2%, à EUR52,2M soit 7,1% du chiffre d'affaires 2007.

Enfin, Oberthur Technologies a généré un résultat net de EUR32,5M pour 2007, soit une croissance de +116%. Ceci représente un résultat net par action de 0,29EUR.

Un Bilan sain

L'impressionnante performance d'Oberthur Technologies en 2007 a généré un niveau record du flux de trésorerie d'exploitation à EUR88,9M contre EUR16,7M en 2006. Ceci a été réalisé grâce à une amélioration du besoin en fonds de roulement, alors que les ventes croissaient de +14%. Le besoin en fonds de roulement a baissé de (EUR1,6M).

En 2007, les investissements ont atteint EUR46,3M dont EUR26M de CAPEX et EUR13,6M d'acquisitions. Par ailleurs, le groupe a capitalisé pour EUR5,7M de R&D.

Après le paiement de EUR8,3M de dividendes et la mise en oeuvre d'un programme de rachat d'actions pour un montant de EUR11,2M, Oberthur Technologies a enregistré une variation de sa dette de (EUR24,6M) à EUR73,4M euros. Le ratio endettement net sur fonds propres est à 0,29 au 31 décembre 2007.

Card Systems: 2007, une année de croissance et de rentabilité

Sur le marché de la carte, plus favorable en 2007 en termes de prix et de volume, Oberthur a gagné des parts de marché tout en améliorant significativement sa rentabilité.

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires de l'activité s'est élevé à EUR591M, en croissance de +13% par rapport à 2006, croissance affichée dans toutes les régions, tous les segments de marché et à chaque trimestre. L'acquisition d'I'M Technologies en avril a contribué pour 2 points à cette croissance.

Dans le mobile, la demande a été soutenue, spécialement en Amérique du Sud, au Moyen-Orient/ Afrique et en Asie. Les volumes ont crû de +48% et les ventes de +22% par rapport à 2006.

Dans le paiement, 2007 aura été l'année de la reprise attendue en Europe, notamment en France et au Royaume-Uni. La migration à EMV s'est accélérée en Italie et la technologie sans-contact continue son déploiement aux Etats-Unis, aux dépends des cartes magnétiques. Au total, dans le segment du paiement, les ventes ont augmenté de +9% par rapport à l'année précédente.

Dans l'identité, la croissance du marché aura été plus faible qu'attendue avec des retards de déploiement sur des projets déjà acquis. Les ventes ont crû de +3%.

    
    Marge Brute
    
    M EUR                   2007          2006        Year-on-year
                                                        increase
    Chiffre d'affaires     591,4         523,9             +13 %
    Coût des ventes       (415,7)       (394,1)           +5,5 %
    Marge brute            175,7         129,8           +32,1 %                    
     % du chiffre                                   
      d'affaires            29,7 %        24,8 %
    Charges
     d'exploitation       (130,5)       (110,7)           17,9 %                  
     % du chiffre                                     
      d'affaires            22,1 %        21,2 %
    Résultat de
     l'activité
     courante               45,2          19,1            +137 %
     % du chiffre                                  
     d'affaires              7,6 %           4 %
    Restructurations       (12,1)
     Résultat
     opérationnel           33,1          19,1             +73 %
     % du chiffre   
     d'affaires              5.6 %         3,6 %

La marge brute a augmenté significativement tout au long de l'année pour atteindre 28% au premier semestre et 31% au second, comparée à 25% pour l'année complète 2006. Cette croissance de 5 points est le résultat d'une stabilisation des prix moyens de vente et de l'amélioration significative de la performance interne. Les migrations produit, les programmes de passage sur les puces plus petites en paiement et mobile combinés avec une politique d'achat ayant recours de façon systématique à une seconde source, ont contribué à baisser les coûts.

Le plan de contrôle des coûts de 2006 - qui a porté tous ses fruits en S2 2007 - a été complété par une réorganisation en 2007. 81% des volumes de cartes SIM ont été fabriqués en Asie contre 58% en 2006. L'usine de Caen et e centre de personnalisation de Naperville ont été fermés en Novembre 2007.

Charges opérationnelles

Les équipes de R&D ont été renforcées en France et dans des zones à bas coûts, notamment aux Philippines et en Indonésie grâce à l'intégration d'I'M Technologies. Avec la croissance des ventes, les charges opérationnelles sont restées presque stable à 21,8% des ventes.

Rentabilité

Le résultat de l'activité courante a bondi à EUR45,2M, une croissance de 137% par rapport à 2006. Le résultat de l'activité courante a atteint 9,6% des ventes sur S2 2007 contre 5,4% au premier semestre ; au total sur l'année, il représente 7,6% des ventes totales.

Après EUR12,1M de charges de restructuration, le résultat opérationnel est à EUR33,1M, soit une croissance de 73% par rapport à l'année précédente.

Actifs

En 2007, la société a poursuivi ses efforts pour améliorer le besoin en fonds de roulement de 20% du chiffre d'affaires en 2006 à 19% en 2007. Les comptes clients ont baissé de 6 jours en 2007.

En dépit de la croissance de 35% des volumes produits en 2007,la valeur des nette des immobilisations a baissé de EUR84,2M à EUR77,1M. la réorganisation de la production, le recours à la sous-traitance, l'extension des heures de travail ont permis de limiter les investissements à EUR16M.

Adresser des facteurs de croissance identifies

La société adresse plusieurs facteurs de croissance dans tous les segments :

    
    - Nouveaux abonnés en mobile, particulièrement sur les marchés
      émergents avec un portefeuille produits adaptés pour l'entrée de gamme 
      et une base de production compétitive - Chine, Inde et Brésil.
    - Machine-to-Machine en communications mobiles et les solutions
      d'authentification basées sur la SIM
    - Migration EMV, comme en Italie, en Espagne et au Brésil en 2008
    - Cartes de paiement sans-contact, aux Etats-Unis et partout dans
      le monde
    - Services de personnalisation avec des opportunités d'outsourcing
      avec la migration EMV et de nouvelles offres
    - Convergence Mobile/Paiement
    - Succès récents en Identité notamment à Taïwan, Brésil, Finlande,
      Pologne.

Production Globale

En 2008, Oberthur continuera d'étendre et de moderniser sa production. Les projets majeurs à venir sont :

    
    - Expansion du site de Shenzhen pour la production de SIM et
      ajout d'activité d'assemblage de modules et d'impression de cartes
      bancaires
    - Capacité au Brésil et en Inde pour le mobile
    - Capacité pour le sans-contact à Exton

En Europe, le réseau de fabrication et de personnalisation sera revu en fonction de l'issue de l'offre sur XponCard.

Fiduciaire et Cash protection: 2007, une année de croissance et d'amélioration de la rentabilité

Dans les autres activités du Groupe, le chiffre d'affaires a crû de +16,3%, grâce aux succès remportés dans le Fiduciaire. Le segment Cash Protection est toujours émergent : les projets de long terme porteront leurs fruits après plusieurs mois d'expérimentation. Tout au long de l'année, ces deux activités combinées ont progressé, allant jusqu'à atteindre une croissance à deux chiffres sur les trios premiers trimestres.

Marge sur Coût matière

Ces activités ont affiché une croissance de +16,8% de la marge sur coût matière, en ligne avec la croissance des ventes.

Dépenses opérationnelles

En dépit d'investissements importants en R&D et grâce à un levier opérationnel, les dépenses ont baissé de 3,4 points en pourcentage des ventes de 56,8% en 2006 à 53,4% en 2007.

Rentabilité

Le résultat d'exploitation a bondi à EUR21,6M, une croissance de +101% par rapport à 2006, ce qui représente 13,6% des ventes 2007.

Facteurs de croissance du marché

Le marché du billet de banque représente environ 120 milliards d'unités par an, dont 12% ouvert aux imprimeurs privés tels qu'Oberthur Technologies. Cette proportion devrait croître dans les prochaines années avec l'ouverture d'une partie du marché de l'Euro.

Afin de servir cette demande importante, Oberthur a renforcé sa capacité de production à Chantepie, France, qui est l'une des plus importantes usines privées de fabrication de billets au monde.

Le marché est globalement soutenu par l'inflation et la croissance des économies émergentes.

Pour adresser le marché naissant du Cash Protection, Oberthur Technologies a étendu son offre produit, avec notamment un conteneur pouvant abriter 12 000 billets, qui sera dédié aux marchés à grands volumes.

Perspectives 2008

Le marché de l'identité est une priorité pour la croissance future de la société. Un premier succès majeur a été obtenu début 2008, avec l'attribution du contrat du passeport électronique de Taïwan. Ceci valide notre stratégie de rapprochement des équipes Card Systems et Fiduciaire adressant ce marché.

Oberthur Technologies a lancé le 12 mars 2008 une Offre Publique d'Achat sur la société suédoise XponCard. Cette offre devrait s'achever le 4 avril. A ce jour, Oberthur s'est assuré l'apport de 63% des titres.

Le groupe confirme ici sa stratégie de croissance qu'elle soit organique ou par croissance externe. La combinaison d'Oberthur et de XponCard ferait naître le deuxième acteur mondial du marché de la carte à puce, en renforçant en particulier notre présence dans les pays nordiques.

Les ventes proforma 2007 représenteraient dans cette configuration environ EUR875M.

Card Systems

Dans le mobile, les conditions de marché sont, à ce jour, toujours favorables avec une pression sur les prix raisonnables. Le segment du paiement devrait continuer à croître, supporté par la migration EMV et le développement de la demande en cartes sans-contact et cartes cadeau. En identité, la société a gagné de nouveaux projets prometteurs.

La réorganisation de l'outil de production réalisée en 2007 devrait porter à plein ses effets avant la fin de l'année 2008. Dans les conditions de marché actuelles, la rentabilité de 2008 devrait être supérieure à 2007.

Fiduciaire et Cash Protection

La société dispose d'un imposant carnet de commandes en billets de banque pour 2008 et une partie de 2009.

Pour l'ensemble de l'exercice 2008, le management est confiant dans sa capacité à atteindre un objectif de croissance en ligne avec les tendances du marché, et ce en dépit de ventes du T1 qui devraient être comparativement inférieures à T1 2007.

Oberthur Technologies s'est vu récemment attribué par la DNB (banque centrale néerlandaise) un contrat de fourniture d'une importante partie de ses besoins en coupures Euro.

Ce contrat représente un volume de près de 500 millions de billets et pourrait être reconduit deux fois annuellement.

Oberthur est fier d'avoir être été sélectionné comme fournisseur par la DNB, confirmant ainsi la société comme un des leaders de son secteur. Oberthur Technologies est ainsi un des principaux imprimeurs privés de billets Euro.

Le Conseil d'Administration d'Oberthur Technologies proposera à la prochaine Assemblée Générale des actionnaires le versement d'un dividende de 0,17 euro par action.

Le chiffre d'affaires du premier trimestre 2008 sera publié le 23 avril. Il devrait afficher une croissance à deux chiffres par rapport à 2007. Pour l'ensemble de l'année, Oberthur Technologies réaffirme ses objectifs de forte croissance et de consolidation de ses marges.

A propos d'Oberthur Technologies

Avec un chiffre d'affaires de 733,4 millions d'euros en 2007, Oberthur Technologies est l'un des leaders mondiaux des technologies de sécurité. Son innovation et la haute qualité de ses services lui ont permis de bâtir des positions fortes sur ses principaux marchés :

    
    - Card Systems : un des tout premiers fournisseurs mondiaux
      de sécurité et d'identification par cartes à puce, pour le mobile, le
      paiement, l'identité, la télévision à péage, le transport, avec les 
      services associés tels que la personnalisation.

    - Fiduciaire : 3ème imprimeur fiduciaire mondial privé et
      spécialiste de la haute sécurité dans la fabrication et la gestion de 
      billets de banques, passeports et autres documents d'identité, chèques 
      et documents de valeur vendus dans plus de cinquante pays.

    - Oberthur Cash Protection : leader mondial sur le marché
      naissant des équipements pour le transport de fonds intelligent et la
      protection des distributeurs automatiques de billets.

Proche de ses clients, Oberthur Technologies a une présence industrielle et commerciale sur les cinq continents. Oberthur Technologies est coté sur Eurolist -compartiment B.

Site web : http://www.oberthur.com

    
    Oberthur Technologies            Image 7
 
    Jean-Michel Guichot - CFO        Caroline Simon-Phélip
    Tél. : +33-1-47-64-64-08         Tél. : +33-1-53-70-74-65
    jm.guichot@oberthur.com          Courrier électronique :
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