Ober: NexResearch abaisse à neutre

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Cours au 25/01/08 Fair Value*
19.00 € 20.00 €

Résumé Conclusion
Ober a réalisé un CA de 29.5M€ en 2007, soit une croissance de près de 40% dont 18.7% à périmètre constant. Cette activité est supérieure aux objectifs affichés par la direction au début de l’année ainsi qu’à nos estimations.

La société affiche sa forte politique d’innovation, récompensée par le milieu professionnel par l’obtention du Trophée du Design en 2007. Le groupe intègre également 5 nouvelles familles de produits dans son offre et confirme l’excellente intégration de la société Marotte.

Nous sommes toutefois amené à revoir à la baisse notre objectif de cours et passer à neutre sur le titre avec une fair value de 20.0€, 5.4% au dessus du dernier cours.
Néanmoins, bien qu’Ober reste l’une des meilleures valeurs défensives d’Alternext, le marché est difficile et la contraction des comparables pèse sur notre valorisation.

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* Fair value : Valeur intrinsèque
Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
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