Neopost Le titre sévèrement attaqué

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(lerevenu.com) - Au deuxième trimestre, le fournisseur de solutions de traitement du courrier annonce un chiffre d'affaires de 260,7 millions, en hausse de seulement 4,5% par rapport au deuxième trimestre de l'exercice 2011. A taux de change constants, les ventes se replient même de 2,2%. Le groupe a souffert en France au deuxième trimestre (-15%) et aux Etats-Unis (-5,6%), ses deux premières zones géographiques. Des chiffres inférieurs aux attentes des analystes. Du coup l'action plonge de 7%.

Sur l'année, les dirigeants ont cependant confirmé l'objectif d'une marge opérationnelle courante de 25,5%. Si la valorisation est sans excès, à 7 fois le bénéfice net 2012 estimé, le meilleur atout de Neopost en Bourse reste son dividende. Grâce à ses flux de trésorerie, la société verse un copieux dividende (3,90 euros par action), faisant ressortir un rendement de 9% au cours actuel. La société a déjà distribué 2,10 euros par action le 3 août.

Malgré la déception du jour, nous restons à l'achat.

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