Naturex : des résultats sans saveur

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Une salariée de Naturex au travail. (© Naturex)
Une salariée de Naturex au travail. (© Naturex)

Pas de quoi sauter au plafond. Au premier trimestre 2015, Naturex a publié un chiffre d'affaires de 98,6 millions d'euros, en progression de 23,9%. Mais cette hausse est liée à la contribution de l'activité de Vegetable Juices et à un effet devises favorable. Sans ces deux éléments, l'activité serait stable, faisant ressortir une croissance organique nulle. Ceci dit, cette stabilisation est positive après quatre trimestres consécutifs de recul.

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Sur la période, la marge brute recule de 5,2 points de pourcentage à 56,9%. Le résultat opérationnel recule de 3,9% à 8,1 millions, faisant ressortir une marge en chute de 2,5 points de pourcentage. Le résultat net part du groupe profite d'une charge d'impôts moindre pour passer de 5,1 à 5,2 millions.

Côté perspectives, le groupe reste dans le flou mais dévoile plusieurs pistes pour activer «les leviers d'une rentabilité durable à compter du second semestre». Dans une note sur le titre CM-CIC répplique que «les tâches à accomplir pour retrouver une croissance organique forte, durable, et rentable restent importantes».

Le courtier est à neutre sur le titre avec un objectif de cours inchangé à 56 euros. Le titre, qui progresse déjà de plus de 25% depuis le début de l'année, est stable aujourd'hui.

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