Natixis Trimestriels en dessous des attentes

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(lerevenu.com) - Au deuxième trimestre, Natixis, filiale du groupe BPCE (Banque populaire-Caisse d'épargne), a publié un résultat net en recul de 22%, à 394 millions d'euros malgré la contribution positive d'éléments exceptionnels. Le produit net bancaire est quasi stable, à 1,77 milliard d'euros, et le résultat brut d'exploitation ressort en léger recul de 4%, à 548 millions d'euros. Dans le sillage des autres valeurs bancaires, l'action s'apprécie toutefois de 4%.

La banque vise toujours un ratio de fonds propres durs (capital et bénéfices mis en réserve rapportés aux crédits consentis) supérieur à 9% début 2013. Pour y parvenir, l'établissement bancaire a dévoilé en novembre un programme de réduction de ses besoins en liquidités de 15 à 20 milliards d'euros. L'action reste stable depuis le début de l'année. Mais les perspectives pour l'exercice en cours ne justifient pas l'achat du titre. La valorisation est trop élevée compte tenu du profil de croissance.

Nous repassons à conserver.

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