Natixis AM: Comprendre le marché des Covered Bonds

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Découvrez le marché des covered bonds, de l'origine des dettes sécurisées à leur apport au sein d'une allocation aggregate globale en passant par leur analyse dans Idées Gestion Taux daté octobre 2013 rédigé par le pôle d'expertise Taux.

Points clés :
- Une dette sécurisée assortie d'un mécanisme de double-recours, offrant une protection aux investisseurs
- Des traitements réglementaires favorables
- Un marché liquide et diversifié
- Un ratio de Sharpe élevé

Les covered bonds (obligations sécurisées) sont apparus en 1769 pour la première fois en Prusse dans le but de financer la reconstruction après la guerre de sept ans.

Cela permettait au gouvernement de se refinancer à faible coût en adossant les titres de dette émis à des actifs, en l'occurrence des parcelles de terre. Le concept s'est développé au 20ème siècle dans d'autres pays européens et est devenu par la suite une des sources de refinancement à long terme récurrente pour les banques...


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