Morningstar abaisse sa notation sur cinq fonds

le
0

(AOF) - Morningstar a dégradé sa notation sur cinq fonds dans le cadre de sa dernière revue hebdomadaire. Les notes sont passées de Gold à Silver sur les fonds Franklin Mutual European A Acc EUR et M&G Corporate Bond GBP A Acc. Morningstar passe de Bronze à Neutre sur Carmignac Investissement A EUR Acc et Neptune Global Equity A Acc GBP. Enfin, le fonds Heptagon Oppenheimer Dev Mrkts Eq A se voit dégrader de Silver à Neutre.

Morningstar pointe notamment les changements dans les équipes de gérants, notamment dans le cas des fonds Carmignac Investissement A EUR Acc et de Neptune Global Equity A Acc GBP, pour justifier cette dégradation. Dans le cas du véhicule géré par Carmignac, Morningstar déplore une "instabilité récurrente" après le départ de nombreux gérants actions depuis plusieurs années et du responsable de l'équipe Europe et d'un de ses membres.

Chez Neptune, la société d'analyse estime que le taux de rotation observé au sein de l'équipe d'analystes travaillant pour ce fonds, ainsi qu'au sein de l'équipe de gestion plus large chez Neptune, "a eu un effet déstabilisateur sur le fonds, impactant la capacité du gérant Robin Geffen à sélectionner les valeurs et à piloter le fonds ces dernières années. En outre, pour un processus qui repose sur une sélection top-down, la performance a été décevante, en particulier si l'on tient compte des risques pris."

C'est aussi le processus de gestion qui est mis en cause chez Heptagon. "La gestion de ce fonds Heptagon est externalisée et confiée à Oppenheimer et plus précisément à Justin Leverenz, qui met en œuvre une stratégie avec un robuste processus et un solide historique. Cependant, dans un proche avenir, cette relation est destinée à cesser car Heptagon va sélectionner une nouvelle société de gestion et un nouveau gérant pour ce portefeuille. Comme nous n'avons pas encore assez d'éléments pour évaluer cette nouvelle gestion, le fonds est noté "Neutre"", explique ainsi Morningstar.

Enfin, concernant les deux dernières dégradations, la société d'analyse se réfère aux performances jugées décevantes. Pointant un "niveau de risque plus élevé affiché au cours des dernières années, combiné à un stock-picking un peu moins efficace", Morningstar a justifié sa dégradation sur le fonds Franklin. Enfin, M&G Corporate Bond GBP A Acc a également vu sa note baisser car "si la duration est généralement un levier de performance pour un fonds de crédit "investment grade", il est décevant de constater que les contributions d'autres éléments, tels que l'allocation d'actifs et la sélection de crédit, ont été modestes et insuffisantes pour compenser les effets négatifs du positionnement de duration courte du fonds ces dernières années."

Vous devez être membre pour ajouter des commentaires.
Devenez membre, ou connectez-vous.
Aucun commentaire n'est disponible pour l'instant