Morgan Stanley Compte réduire les coûts de $1 md d'ici 2017

le , mis à jour à 17:11
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    * BPA T4 ajusté 43 cents c. consensus de 33 cents 
    * Charges hors intérêts en baisse de 41% 
    * Revenu de trading en hausse de 1% 
    * L'action gagne 3,5% en matinée à Wall Street 
 
 (Actualisé avec objectifs, précisions, cours de Bourse) 
    par Richa Naidu, Sudarshan Varadhan et Olivia Oran 
    19 janvier (Reuters) - Morgan Stanley  MS.N  compte réduire 
ses coûts d'un milliard de dollars d'ici 2017 en externalisant 
certaines opérations et en usant plus intensément des 
technologies, a déclaré mardi son directeur général James 
Gorman. 
    La banque de Wall Street, qui a annoncé des bénéfices et des 
revenus trimestriels meilleurs que prévu, s'est également fixé 
comme objectif un rendement des fonds propres de 9% à 11% en 
2017, après la contreperformance de 2015 où il est ressorti à 
8,5%, alors que James Gorman visait 10%.  
    Au vu d'un contexte économique rude caractérisé par une 
chute des prix pétroliers, par une croissance chinoise qui 
ralentit et par l'incertitude entourant la cadence à laquelle la 
Réserve fédérale compte remonter les taux d'intérêt, les banques 
américaines n'ont trouvé d'autre moyen d'augmenter leurs profits 
que de réduire leurs coûts. 
    "Nous abordons 2016 en nous concentrant sans relâche sur la 
gestion des dépenses et dans l'obtention de meilleurs retours 
sur investissement pour nos actionnaires", explique James Gorman 
dans un communiqué. 
    Morgan Stanley a pu ce faisant dégager un bénéfice au 
quatrième trimestre 2015, alors qu'elle était déficitaire un an 
auparavant, tirant parti d'une baisse à la fois des 
rémunérations et des frais de justice. 
    Les charges hors intérêts de la banque ont diminué de 41% 
dutrant le trimestre, en raison notamment d'une réduction des 
effectifs dans l'activité de trading. Morgan Stanley compte en 
particulier supprimer le quart des postes de travail du segment 
obligataire. 
    Les coûts des rémunérations ont été réduits de 28,5% à 3,65 
milliards de dollars (3,35 milliards d'euros), en incluant 155 
millions de dollars de charges attachées à des licenciements. 
    La charge avant impôt pour frais de justice était de 2,9 
milliards de dollars au quatrième trimestre, reprenant le 
règlement de litiges liés à des créances immobilières titrisées 
entre autres.  
    Des coûts réduits et des ardoises juridiques moins lourdes 
ont aussi permis à Citigroup  C.N  et JPMorgan Chase  JPM.N  
d'assurer le résultat la semaine passée.  ID:nL8N14Z33W  
 ID:nL8N14Y2WN  
    Goldman Sachs  GS.N  publiera à son tour ses comptes  
mercredi. 
     
    REBOND ATTENDU AU S1 2016 
    Le produit net bancaire (PNB) ajusté de la Morgan Stanley, 
qui a mentionné des "conditions de marché difficiles" au second 
semestre, a diminué de 4,3% à 7,86 milliards de dollars, 
l'ensemble des segments sauf un ayant constaté une baisse de 
leurs revenus. 
    Le revenu de trading a augmenté de près de 1% à 1,47 
milliard de dollars, porté par une croissance de 11,7% du revenu 
tiré des transactions et des ventes de titres qui a plus que 
compensé le tassement de 8,2% du chiffre d'affaires de 
l'obligataire et du négoce de matières premières. 
    Le revenu tiré de la gestion de fortune a fléchi de 1,4% à 
3,75 milliards de dollars. La banque s'est concentrée sur ce 
segment, moins instable que le trading, au point qu'il a 
representé près de la moitié de ses revenus l'an dernier. 
    "Je pense que nous avons une pression momentanée sur le 
coeur de métier (...) Un rebond devrait se poursuivre à mesure 
que nous progresserons dans le premier semestre 2016", commente 
Marty Mosby, analyste de Viking Sparks. 
    La banque de Wall Street a également fait état d'un bénéfice 
part du groupe de 753 millions de dollars, soit 39 cents par 
action, contre une perte de 1,75 milliard (91 cents par action) 
un an plus tôt. 
    En faisant abstraction d'un ajustement comptable, elle a 
dégagé un bénéfice de 43 cents par action, soit dix cents de 
mieux que le consensus Thomson Reuters I/B/E/S, qui donnait 
aussi un PNB de 7,59 milliards de dollars. 
    L'action gagne 3,52% à 26,91 dollars à Wall Street vers 
15h30 GMT. Elle a chuté de 18% en 2015, le recul le plus 
prononcé au sein des grandes banques américaines. 
 
 (Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Véronique 
Tison) 
 

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