montbleu finance - "Soulagements"

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Éric Venet, directeur de la gestion chez montbleu finance, nous fait part de son analyse des marchés.

Soulagements

Après l'incertitude politique résultant des élections en Grèce début juin, il aura fallu attendre le dernier jour du mois pour savoir si l'Europe allait enfin s'engager dans un processus structurel de résolution de la crise de ses dettes souveraines.

Au fil des jours, les opérateurs de marché se sont interrogés quant à la réelle volonté des gouvernements européens de trouver un schéma ambitieux. Alors qu'ils commençaient à se résigner, le résultat du sommet de Bruxelles des 28 et 29 juin est venu les prendre à contre-pied. Un plan de relance de 120 Mds € a, bel et bien, été ajouté au traité instituant le Pacte de stabilité et le MES. Plus encore, un début d'union bancaire a été mis en place grâce à l'acceptation de la recapitalisation des banques par le MES et leur supervision par la BCE. Il faudra toutefois attendre juillet pour la mise en musique de cette avancée européenne. Après le coup de chapeau des marchés mondiaux, il faut espérer que les espoirs suscités ne seront pas déçus car, entre-temps, l'économie mondiale ralentit.

Les atermoiements des Européens se transmettent à l'économie réelle. La récession qui s'y installe vient s'ajouter aux difficultés des pays émergents et des États-Unis. Les résultats des entreprises américaines devraient donner, début juillet, une indication de l'ampleur de ce ralentissement.

Éric Venet

montbleu finance est une société de gestion de portefeuille indépendante, agréée en octobre 2007 par l'Autorité des Marchés Financiers.

montbleu finance offre une gamme complémentaire de Fonds Communs de Placement. Investis en France, en Europe et à l'international, les fonds répondent à la diversité des profils de risque existants.

Les commentaires correspondent à l'opinion de l'auteur à la date de rédaction et sont susceptibles d'évoluer en fonction des conditions de marché et d'autres événements. Ce document est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas une recommandation d'achat ou de vente. Il a été établi sur la base d'informations et comporte une part de jugement subjectif. Nous attirons votre attention sur le fait que les informations contenues dans ce document peuvent n'être que partielles. Toute reproduction partielle ou totale des informations ou du document est soumise à une autorisation préalable de montbleu finance.


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