Microwave Vision : L’accélération de la croissance se confirme

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Cours au 13/06/13 Target Price
8.35 ¤ 9.80 ¤

Publication du CA T1 2013 et carnet de commandes
Microwave publie un CA T1 de 10,9 M€, en hausse de 12,4%. La BU AMS (mesure d’antennes) ressort à 8,5 M€, EMC (compatibilité électromagnétique) à 1,6 M€, et EIC (contrôle environnemental) à 0,7 M€. La dynamique se poursuit en Amérique du Nord avec un CA de 3,6 M€ (+24,5%e), soutenu notamment par le pôle aérospatiale/défense. L’Europe ressort à 3,5 M€ (+12,5%e), intégrant 60%e du CA de Rainford EMC Systems (acquis en juillet 2012) et l’Asie ressort à 3,8 M€ (+3,1%e). Le carnet de commandes ressort en forte hausse de 45% sur le T1 2013.

Recommandation
Suite à cette publication, à l’actualisation de nos modèles DCF et comparables, notre objectif de cours ressort inchangé à 9,80€ et notre recommandation reste à Achat.



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