Microwave Vision:

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Cours au 26/09/13 Target Price
8.49 ¤ 9.80 ¤



Publication du CA et des résultats semestriels
Microwave publie un CA S1 de 23,5 M¤, en hausse de 13,4% (+12,4% sur le T1 à 10,9 M¤ et + 14,3% sur le T2 à 12,7 M¤). La société affiche une croissance particulièrement dynamique sur les systèmes vendus au secteur aérospatiale /défense en Amérique du Nord, zone qui représente 36% du CA S1 2013 (vs 30% au S1 2012). Le ROC ressort en hausse de 4,3% à 0,7 M¤ (MOC de 3,1% vs 3,3% au S1 2012) et le RNpg s'affiche à 0,1 M¤ (vs 0,6 M¤) impacté par des frais financiers ponctuellement élevés sur le S1 à 0,3M¤ (0,1 M¤ hors éléments non récurrents).

Recommandation
Suite à cette publication, et à l'ajustement à la marge de nos estimations, notre objectif de cours ressort inchangé à 9,80¤ et notre recommandation reste à Achat.









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  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
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