Micropole : Visibilité limitée sur l'activité - Priorité donnée à la rentabilité et aux investissements de croissance

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Cours au 18/09/13 Target Price
0.84 ¤ 1.10 ¤ (vs 1.20 ¤)

Publication des résultats S1 2013

Micropole a publié ses résultats semestriels : le ROC s'établit à 1,2 M¤, soit une MOC de 2,0% vs 3,6% l'année dernière (-1,6 pt) et le RN ressort légèrement au dessus de l'équilibre à 0,1 M¤ vs 0,7 M¤ au S1 2012. Pour mémoire, le CA S1 est également en baisse de 3,2% à 59,4 M¤. Cette publication, inférieure à nos attentes, nous amène à ajuster à la baisse nos estimations pour l'exercice.

Recommandation

Suite à cette publication et à l'ajustement de nos prévisions, notre objectif ressort à 1,10 ¤ (vs 1,20 ¤). Nous maintenons notre recommandation Achat.


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