Micropole : Recentrage de l'activité autour d'offres à forte valeur ajoutée

le
0
Cours au 17/09/14 Target Price
0.65 ¤ 0.70 ¤

 

Publication des résultats semestriels 2014
La publication des résultats S1 2014 est marquée par l'annonce de la cession récente de l'activité ERP au groupe Gumption, une nouvelle que nous accueillons positivement compte tenu des mauvaises performances opérationnelles ces derniers trimestres. Les détails de l'opération n'ont pas été communiqués. En conséquence, les résultats présentés sont retraités de l'activité ERP et font ressortir un CA S1 de 45,9 M¤ (CA S1 2014 publié de 49,1 M¤ en août dernier) en recul de -10,4% à périmètre comparable. Toujours à périmètre comparable, le ROC s'établit à 0,7 M¤ vs 1,7 M¤, le RN des activités poursuivies est de 0,2 M¤. Le résultat des activités cédées étant de -8,3 M¤, le RNPG ressort à -8,1 M¤.

Recommandation
Suite au changement de nos estimations et à la mise à jour de notre modèle de valorisation par les DCF, notre objectif de cours ressort inchangé à 0,70 ¤. Nous maintenons notre recommandation à Accumuler.


 


Si le fichier PDF ne s'affiche pas ou pour le télécharger, cliquez ici.

Pour consulter le fichier PDF en intégralité, cliquez ici.

Pour visualiser les documents au format PDF, vous pouvez télécharger gratuitement Acrobat Reader XI.


 


Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
Vous devez être membre pour ajouter des commentaires.
Devenez membre, ou connectez-vous.
Aucun commentaire n'est disponible pour l'instant