Micropole : L'exercice 2014 sera une année de transition

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Cours au 13/05/14 Target Price
0.79 ¤ 0.90 ¤ (vs 1.10 ¤)

 

Publication du CA T1 2014
Micropole a publié son CA T1 2014 qui ressort à 24,9 M¤ contre 29,1 M¤ publié au T1 2013, soit un recul de -14,4% du CA. Retraitée des activités cédées, la baisse de l'activité est limitée à -9,8%. Ces chiffres bien inférieurs à nos attentes nous conduisent à revoir nos estimations à la baisse.

Recommandation
Suite au changement de nos estimations, la mise à jour de notre modèle de valorisation par les DCF et les comparables fait ressortir un objectif de cours à 0,90 ¤ par action, soit un potentiel de hausse de 14%. En conséquence, notre recommandation passe de Achat à Accumuler.


 


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Valeur associée
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