Michelin-Nouvelle hausse de l'opérationnel attendue en 2017

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    * CA -1,4% en 2016, bénéfice opérationnel +4,5%, net +43,5% 
    * Résultats légèrement supérieurs au consensus 
    * Effet de change positif de E100 mlns prévu en 2017 
    * Effet matières premières négatif de E900 mlns en 2017 
 
 (Actualisé avec précisions) 
    par Gilles Guillaume 
    PARIS, 14 février (Reuters) - Michelin  MICP.PA  a annoncé 
mardi prévoir une nouvelle progression de son bénéfice 
opérationnel en 2017, après une croissance de 4,5% l'an passé, 
ses augmentations de prix devant compenser le retour de la 
hausse des matières premières. 
    Le fabricant de pneumatiques vise un résultat opérationnel 
sur activités courantes supérieur ou égal à celui de 2016, hors 
effets de change positifs estimés à 100 millions d'euros, après 
un effet négatif de 122 millions en 2016. 
    "En 2017, les marchés de pneumatiques devraient rester 
voisins des tendances observées sur la fin de 2016, en 
particulier avec la reprise des ventes de pneumatiques pour les 
compagnies minières", a déclaré Michelin dans un communiqué. 
    Le marché du pneu minier, à forte marge, est ainsi attendu 
cette année en hausse de 5% à 10% et celui du pneu voiture en 
croissance de 2% à 3%. 
    "L'année sera également marquée par la hausse des matières 
premières, dont l'impact est estimé à ce stade à environ -900 
millions d'euros", a ajouté Michelin. 
    Le groupe clermontois a déjà annoncé plusieurs hausses de 
prix sur ses principaux marchés pour y faire face. En 2016, les 
prix du caoutchouc et du pétrole, principaux composants des 
pneus, ont au contraire eu un impact positif de 545 millions 
d'euros. 
    Les analystes financiers s'interrogent régulièrement sur la 
capacité de Michelin à exploiter à plein son positionnement plus 
premium pour maintenir ou augmenter ses tarifs sur un marché du 
pneumatique de plus en plus concurrentiel. L'an dernier, le 
prix-mix du groupe a ainsi été négatif de 386 millions d'euros. 
    Le bénéfice net, part du groupe, a grimpé quant à lui de 
43,5% à 1,68 milliard d'euros grâce notamment à l'absence de 
charges de restructuration (370 millions d'euros en 2015) et le 
dividende proposé progresse à 3,25 euros, contre 2,85 euros au 
titre de l'exercice précédent. 
    Les résultats sont légèrement supérieurs au consensus 
réalisé par Inquiry Financial pour Reuters. Les ventes nettes 
ont totalisé 20,907 milliards d'euros (-1,4%), contre 20,8 
milliards attendus et le bénéfice opérationnel a atteint 2,69 
milliards (contre 2,67 milliards). 
    Le résultat net était attendu à 1,52 milliard d'euros. 
    Michelin a estimé que ses résultats 2016 confortaient les 
objectifs de son plan 2020 qui prévoit notamment un free cash 
flow structurel supérieur à 1,4 milliard d'euros. Il attend un 
FCF supérieur à 900 millions d'euros en 2017 après 961 millions 
en 2016. 
    Le groupe vise également 1,2 milliard d'euros d'économies 
sur les quatre prochaines années, après 1,197 milliard réalisés 
sur la période 2012-2016.  
     
    Le communiqué : http://michel.in/2lamIId 
 
 
 (Avec Laurence Frost, édité par Pascale Denis) 
 

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