Michelin : l'activité ne ralentit pas

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(lerevenu.com) - D'après les chiffres communiqués aux analystes pour les ventes mondiales de pneumatiques dans le monde, le mois de juillet a confirmé l'embellie du marché, aussi bien dans le tourisme que pour les véhicules utilitaires.

En première monte aussi bien que pour les pneus de remplacement, le rebond de l'activité se poursuit, en Europe, un peu moins net aux Etats-Unis. Mais les pays émergents, Brésil et Chine, ont connu des progressions d'activité à deux chiffres.

Les prévisions de Michelin d'une stabilité seulement de son chiffre d'affaires annuel 2013 ont-elles été trop prudentes, se demande l'analyste de CM-CIC Securities ? Le courtier rappelle qu'un point de pourcentage de croissance du chiffre d'affaires rapporte 80 millions d'euros de marge d'exploitation supplémentaire et que ladite marge, qui n'a d'ailleurs jamais été aussi élevée pour Michelin (11,5%), peut encore progresser.

En outre, les volumes de pneus vendus par le groupe devraient croître de 3 à 4% l'an, les prochains exercices. Last but not least, le titre n'est pas cher, la valeur d'entreprise capitalisant seulement 3,7 fois la marge d'exploitation.

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