MGI Digital Graphic: NexResearch est à l'achat

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Cours au 16/03/07 Fair Value*
8.50 € 9.33 €

NOTRE OPINION
EN UTILISANT UNE MOYENNE PONDEREE DU DCF, P/E 08, VE/EBIT 08, NOUS OBTENONS UNE FAIR VALUE DE 9.33€ PAR ACTION, 9.7% AU-DESSUS DU DERNIER COURS

RESUME - CONCLUSION
MGI Digital Graphic est un des leaders sur le marché des industries graphiques. Le groupe vient de publier des résultats annuels en très forte augmentation. Le CA ressort en hausse de 26% à 10.3 millions d’euros, et la marge d’EBIT s’apprécie fortement, à hauteur de 11.7%.

Moins d’un an après son introduction sur Alternext, le groupe présente de belles perspectives de développement sur un secteur à forte valeur ajoutée grâce à une stratégie commerciale agressive et une politique d’innovation qui occupe une place centrale dans son business plan. La société a franchi un pas important dans son développement à l’international par la signature de nombreux partenariats commerciaux lui assurant un réseau de distribution directe et indirecte conséquent. MGI est aujourd’hui présent dans 40 pays et réalise 55% de son CA hors de France, en forte augmentation. Le mix produit du groupe est tout aussi alléchan t : des revenus récurrents sur des clients grand comptes, un avantage technologique sur tout support d’impression et un développement sur le secteur de l’e-printing, un marché encore peu développé. Ces raisons nous rendent optimistes quant aux perspectives de résultats et de croissance du groupe : nous tablons ainsi sur un CA07 de 13.8Meur pour une marge d’EBIT de 12.7%, des chiffres selon nous favorisés par le lancement de nouveaux produits en début d’année.

Suite à la présentation des résultats annuels de la société, nous initions la couverture du titre MGI Digital Graphic à l’achat avec une fair value de 9.33 euros, soit 9.70% au dessus du dernier cours.

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* Fair value : Valeur intrinsèque
Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
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