Mersen : vers une amélioration

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(lerevenu.com) - Sans surprise, Mersen a souffert au premier semestre.?Pour des ventes en repli de 10%, à 377 millions d'euros, son résultat net a fondu de moitié, à 12 millions. La marge opérationnelle courante est ressortie à 8,1%, contre 11,2% mi-2012.?

Plusieurs facteurs négatifs se sont conjugués pour le spécialiste des équipements électriques et des matériaux à base de graphite : baisse des volumes, pression sur les prix et effet «mix» défavorable (l'activité dans la chimie résiste mieux que dans le solaire, mais elle est moins rentable).

Mersen devrait bénéficier au second semestre du frémissement de certains de ses marchés, d'un effet de base plus favorable et de son programme de réduction des coûts. Les prochaines publications financières seront donc a priori mieux orientées.?

Nous tentons un achat spéculatif sur une valeur qui ne pèse en Bourse que 418 millions d'euros pour des fonds propres de 504 millions au 30 juin.

Achetez Mersen pour viser 24 euros.

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