Mersen: Oddo fait un point après une réunion investisseurs.

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(CercleFinance.com) - Oddo reste sur opinion Neutre inchangé sur Mersen suite à une réunion investisseurs. L'objectif de cours est fixé à 14 E.

' En dépit d'une valorisation modeste (10x l'EV/Ebit 2016 vs 11,5x pour les références historiques), le momentum reste peu favorable alors que le principal catalyseur, à savoir le retour à des volumes plus soutenus, fait encore défaut '

Les analystes soulignent la poursuite de l'adaptation des coûts dans un contexte de faibles volumes. ' Les axes de croissance (solaire, éolien, électronique, aéronautique) sont attendus en progression de 15%/an. L'environnement tend à se stabiliser ' indique Oddo.

Le bureau d'études s'attend à une croissance organique nulle et une MOp stable en 2016. ' En cas de croissance des volumes, le levier opérationnel sera important. Le plan d'optimisation promet un gain net de 20 ME en 2018 ' explique Oddo.


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