Mersch (BCE) met en garde contre de nouvelles baisses de taux

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    LUXEMBOURG, 3 octobre (Reuters) - Prélever davantage sur les 
réserves excédentaires des établissements bancaires déposées 
auprès de la Banque centrale européenne (BCE) pourrait se 
révéler contre-productif si les conséquences néfastes sur les 
banques surpassaient les effets positifs pour les emprunteurs, a 
déclaré lundi Yves Mersch, membre du directoire de la BCE. 
    Pour tenter de relancer le crédit dans la zone euro, la BCE 
applique depuis plus de deux ans un taux de dépôt négatif, ce 
qui revient à faire payer aux banques les réserves excédentaires 
qu'elles déposent auprès de ses guichets 
    Yves Mersch a défendu le bien-fondé de cette politique tout 
en reconnaissant que les taux ne pouvaient pas baisser 
indéfiniment. 
    "Il y a une limite basse au niveau où peuvent aller les taux 
d'intérêt, le point auquel les coûts des taux bas subis par le 
secteur bancaire surpassent les avantages", a-t-il dit. 
    "Baisser davantage les taux d'intérêt comporterait des 
risques croissants, car les réactions de telles baisses 
pourraient ne pas être toujours linéaires", a-t-il ajouté. 
    La politique ultra-accommodante de la BCE est critiquée en 
particulier en Allemagne, dont les établissements, tels Deutsche 
Bank, souffrent de ces taux ultra-bas. 
    Yves Mersch a souligné que la BCE avait conscience de ces 
difficultés mais il a ajouté qu'une banque incapable de 
surmonter un environnement hostile pendant quelques années ne 
méritait pas forcément de poursuivre son activité. 
    "Il faut aussi se demander si une banque qui ne peut pas 
affronter des vents contraires pendant quelques années dispose 
toujours d'un modèle d'entreprise suffisamment robuste pour 
rester sur le marché", a-t-il dit. 
 
 (Michele Sinner, avec Francesco Canepa à Francfort; Bertrand 
Boucey pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat) 
 
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