Meetic: Un T3 2010 décevant

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Cours au 09/11/10 Target Price
21.90 ¤ 21.70 ¤

Meetic a réalisé un chiffre d'affaires T3 2010 de 46,3 M?, en deçà des attentes. Les revenus du groupe ont été impactés par une hausse des produits constatés d'avance, en raison de la forte progression des offres de Matchmaking dont les abonnements sont de longue durée. Le groupe affiche toutefois une marge de ROAA de 23,8 % sur la période, retrouvant la fourchette cible du groupe de 20-25 % des revenus. Suite à cette publication, nous revoyons à la baisse nos prévisions de revenus et de marge de ROAA pour 2010, à respectivement 185,5 M? et 20,8 % du chiffre d'affaires.
Notre objectif de cours ressort stable à 21,7 ?. Nous conservons notre opinion Neutre sur le titre.

Pauline ROUX
Analyste Financier
proux@genesta-finance.com
01.45.63.68.86


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