Maurel & Prom : Résultats annuels 2008

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Communiqué

PARIS, March 31 /PRNewswire/ --

    
    Activité en 2008

    - Production nette en hausse de 27% à 15 704 b/j sur 2008 (17 396 boepd y
      compris le Venezuela)

    - Chiffre d'affaires 2008 en hausse de 33% à 385,2 MEUR

    - Résultat opérationnel en hausse de 310% à 95,5 MEUR

    - Résultat net en hausse à 62,5 MEUR, après prise en compte d'un résultat
      financier négatif de (4,9) MEUR

    - Investissements de 539 MEUR
      - Travaux et études d'exploration : 219 MEUR
      - Investissements de développement : 292 MEUR
      - Investissements dans les services pétroliers : 28 MEUR

    - Réserves certifiées nettes de redevances en forte augmentation
      - P1 : 95 Mboe, +93%
      - P1+P2 : 210 Mboe, +67%
      - Taux de renouvellement des réserves P1 : 796 %
      - Taux de renouvellement des réserves P1+P2 : 1 362 %
      - Objectif 2010(1) atteint à 89% dès cette année

    Cession de Hocol Colombie

    - Vente de Hocol : protocole signé le 10 mars 2009 avec Ecopetrol
      - Prix de vente : 748 MUS$ + clauses d'ajustements
      - Date de prise d'effet : 1er janvier 2009

    Stratégie et plan d'action 2009

    - Croissance interne
      - Taux de succès de 45% en exploration sur l'année 2008
      - Découvertes majeures au Gabon avec les champs d'Omko et d'Ombg
      - Mise en production début 2009 des champs d'Onal et d'Omko au Gabon
      - Forages de 12 puits d'exploration en 2009

    - Croissance externe
      - Acquisition de domaines miniers
      - Opportunités à saisir dans un environnement de détresse

    - Moyens de la croissance
      - Des fonds propres et une trésorerie importants
      - Possibilité d'une opération financière sur le marché (a priori de
        type obligations convertibles)
      - Lignes de crédit à mobiliser

Indicateurs clés de la période(2)

Les activités pétrolières et gazières du Groupe sont particulièrement orientées vers l'exploration et la mise en valeur du portefeuille minier du Groupe. Maurel & Prom veille aussi à la mise en production rapide de ses découvertes par des campagnes de développement ambitieuses en s'appuyant entre autres sur sa filiale de forage Caroil. A ce titre, les résultats du Groupe pour l'exercice 2008 retranscrivent l'intensité de l'activité en termes d'exploration-appréciation et de développement, ainsi qu'en termes d'éléments macroéconomiques.

    
    En MEUR                                                      2008   2007

    Chiffre d'affaires                                          385,5  289,5
    Résultat opérationnel                                        95,5   23,3
    Résultat avant impôt                                         90,6  (33,4)
    Résultat net                                                 62,5  (50,2)
    Résultat net - Part du Groupe                                62,5  766,1
    Flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle 192,8   97,0
    Trésorerie de clôture                                       188,7  694,3
    Résultat net/action (EUR)                                    0,55   6,78

Synthèse financière de la période

L'industrie pétrolière en 2008 a été marquée par la forte volatilité des cours du baril. Sur l'année 2008, les prix moyens du Brent et du WTI sont respectivement en hausse de 34% et 37% par rapport à 2007. La baisse du taux de change US$/EUR (-7%) a, en revanche, eu un effet défavorable sur le chiffre d'affaires, atténuant ainsi l'effet positif de l'évolution des cours du baril.

    
    Données d'environnement     2008    2007 Variations
                             12 mois 12 mois

    Taux de change (EUR/US$)    1,47    1,39         6%
       Brent (US$/baril)        97,0    72,5        34%
        WTI (US$/baril)         98,9    72,4        37%

Production

En moyenne sur l'année 2008, la production nette du Groupe (y compris Venezuela et après fiscalité pétrolière en nature / droit à enlèvement = entitled) atteint 17 395 boepd.

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires consolidé, qui s'établit à 385,2 MEUR, progresse de 33% par rapport à l'exercice précédent du fait de l'augmentation de la production nette et de la hausse des cours du pétrole.

Résultat opérationnel

Cette augmentation se retrouve pour l'essentiel en résultat opérationnel compte tenu de l'amélioration des taux de marge et de la stabilité des frais fixes. Celui-ci s'élève à 95,5 MEUR, il est impacté par les éléments suivants :

- un montant de (55,8) MEUR d'exploration passée en charge lié à l'intense programme d'exploration, avec 25 puits forés dans l'année, dont 11 puits secs ;

- des produits non récurrents de 19,0 MEUR liés à la première mise en équivalence de la société Vénézuélienne Lagopetrol ;

- à la dépréciation des actifs en Sicile pour (26) MEUR ;

- et à la reprise de provision sur le litige avec Messier Partners pour 6 MEUR.

Il intègre en outre 76,5 MEUR de dotations aux amortissements, 11,3 MEUR de dépréciation d'actifs d'exploitation et 15,5 MEUR de dotations aux provisions nettes de reprises.

En janvier 2009 la société Pebercan, dont la Société est actionnaire à hauteur de 19,7%, a annoncé que sa filiale Peberco Limited et la société cubaine Cubapetroleo S.A. () avaient mis fin au contrat de partage de production dont l'échéance était prévue pour 2018. En contrepartie, Peberco a annoncé le 10 février 2009 avoir reçu la somme nette forfaitaire de 140 MUS$. Compte tenu du partenariat conclu entre Peberco et Sherrit International Oil & Gas, cette dernière recevra sa quote part de ce montant, ce qui représente la somme d'environ 60 MUS$. En conséquence, Maurel & Prom a déprécié, à hauteur de 9,1 MEUR, sa participation dans Pebercan.

Résultat financier

Le résultat financier du Groupe, qui s'établit à (4,9) MEUR, est caractérisé par les éléments suivants :

- coût de l'endettement net (Océane et produits de placements) pour (11) MEUR ;

- gains et pertes latents sur instruments dérivés pour (15) MEUR, et (10) MEUR sur achats de couvertures d'options de change ;

- résultat réalisé sur instruments dérivés de brut rachetés en 2008 pour 100 MEUR. Ce montant correspond au produit du rachat sur le mois de décembre 2008 des instruments de couverture sur le pétrole ;

- provisions pour litige sur instruments financiers pour 36,8 MEUR. La Société rappelle que des opérations structurées complexes initiées à titre individuel, menées hors des normes et procédures du Groupe et contestées par elle-même, avaient fait l'objet d'une information dans les comptes semestriels. A titre de précaution, le risque maximum a été provisionné à due concurrence sans préjuger du résultat des actions en contestation et dommages et intérêts ;

- pertes de change pour (30) MEUR, résultant essentiellement de la baisse des cours du dollar américain.

Résultat net consolidé

Après prise en compte des éléments ci-dessus, de l'impôt sur les sociétés et du résultat des entreprises mises en équivalence (+9,7 MEUR), le résultat net des activités conservées est en amélioration significative. Il s'établit à 62,5 MEUR en 2008 contre (50,7) MEUR pour l'exercice 2007, hors prise en compte des activités congolaises cédées à Eni.

Bilan

Le total du bilan s'élève à 1 895 MEUR. Les capitaux propres part du Groupe s'établissent à 1 036 MEUR.

Investissements

Le montant total des investissements réalisés en 2008 est de 539 MEUR, et se décompose ainsi :

    
           MEUR         Colombie  Gabon  Tanzanie  Congo  autres   TOTAL

    Exploration            86       44       76       4       9      219
    Développement          73      217        0       2       1      292
    Services pétroliers     6        2        0       2      17       28
    TOTAL                 165      263       76       8      27      539

Flux de trésorerie

La capacité d'autofinancement du Groupe après impôts est de 246 MEUR. Le flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle est de 193 MEUR.

Au 31 décembre 2008, Maurel & Prom affiche une trésorerie nette de 189 MEUR, n'incluant pas 63 MEUR correspondants à l'encaissement, le 8 janvier 2009, de la vente de couvertures. La variation de la trésorerie de (506) MEUR sur l'exercice 2008 s'explique notamment par :

    
    Un effort important d'investissements :

    - Les dépenses d'exploration pour 219 MEUR ;
    - Les investissements de développement pour 292 MEUR ;
    - Les investissements sur l'activité de forage pour 28 MEUR.

    Le retour à l'actionnaire :

    - Le versement du dividende pour 137 MEUR ;
    - L'acquisition d'actions propres pour 34 MEUR.

Réserves certifiées

L'intensité du programme d'exploration-appréciation en 2008, avec 25 forages terminés dans l'année, a permis au Groupe d'augmenter de façon significative le niveau de ses réserves. Au cours de l'année 2008, le Groupe a mis en évidence 52,5 Mboe additionnels de réserves P1 et 90,6 Mboe additionnels de réserves P1+P2 nettes de redevances.

Au 1er janvier 2009, les réserves prouvées (P1) s'élèvent donc à 95,3 Mboe (+93%) et les réserves prouvées et probables (P1+P2) à 209,6 Mboe (+67%).

Au rythme de production nette (après fiscalité pétrolière en nature / droit à enlèvement = entitled) de 30 000 bbl/j, le Groupe dispose de 9 années de production en réserves P1 et de 19 années de production en réserves P1+P2. Sur cette base, il en ressort un Taux de Renouvellement des Réserves P1 de 796% et des réserves P1+P2 de 1 362% au 01/01/2009, à comparer avec le Taux de Renouvellement des Réserves P1+P2 de 430% au 01/01/2008.

Vente de Hocol Colombie pour 748 MUS$

Suite à la cession de sa filiale Hocol, Maurel & Prom réalisera, sur 4 ans, un résultat économique en dollar américain significatif de l'ordre de 500 MUS$, en tenant compte de la valeur de marché au 30 mars 2009 d'une partie du complément de prix portant sur les cours du pétrole.

L'acquisition de Hocol a été réalisée sur la base d'un prix d'achat de 470 MUS$.

Le prix de cession est de 748 MUS$, après perception de 196 MUS$ de dividendes (35 MUS$ ayant servis au rachat par Maurel & Prom de 26,35 % dans Lagopetrol au Venezuela) et en incluant la valeur de marché de l'ordre de 30 MUS$ pour la clause de complément de prix portant sur les prix du pétrole. Une seconde clause de complément de prix (50 MUS$ au maximum) est applicable en cas de succès du puits de Huron-1 sur le permis de Niscota (20%) en Colombie et cédé à Ecopetrol.

La constatation de la plus value comptable ne pourra intervenir qu'après les opérations de closing à venir. Elle sera ensuite ajustée selon le calendrier propre aux compléments de prix contractuels. Cette plus-value sera profondément différente entre les comptes sociaux et les comptes consolidés, ceux-ci ayant déjà pris en compte les résultats de Hocol au cours des exercices passés.

Stratégie du Groupe

Avec le produit de cette cession, Maurel & Prom disposera d'une trésorerie propre lui permettant de couvrir le remboursement de sa dette obligataire à échéance de début 2010 et de verser un dividende à ses actionnaires au titre du résultat de 2008.

Le Groupe dispose aussi de moyens lui permettant de financer un programme d'investissements d'exploration, d'appréciation et de développement ambitieux et basé sur les grands thèmes pétroliers mis en évidence par le Groupe au Gabon (Grès de base et Kissenda), ainsi que par la poursuite des forages en Colombie et en Tanzanie, l'appréciation du champ d'Omko et la mise en production d'Onal et d'Omko.

Par ailleurs, outre une facilité bancaire de 255 MUS$ assise sur ses réserves pétrolières, incluant initialement les réserves de sa filiale Hocol, en cours de renégociation pour tenir compte de la cession à intervenir, la Société a reçu l'autorisation de l'Assemblée Générale des actionnaires, réunie le 24 février dernier, de pouvoir faire appel au marché.

A l'instar des deux opérations de cession ayant porté sur les actifs Congolais en 2007 et sur la filiale Hocol, la stratégie de la société demeure prioritairement la découverte et la mise en valeur de champs d'hydrocarbures (Exploration).

Sur la base des réserves certifiées au 1er janvier 2009 par le cabinet Degolyer et Mac Naughton, après retraitement pour tenir compte de la cession d'HOCOL, les réserves P1 et P2 du Groupe s'élèvent à 119 Mboe.

Avec le démarrage au Gabon de la production d'Onal et les perspectives de mise en valeur des champs voisins (Omko), la production de Maurel & Prom devrait pouvoir atteindre fin 2009 un niveau proche de celui de fin 2008 et supérieure d'un tiers à la moyenne annuelle 2007.

D'autre part, il est réaffirmé que le Gabon restera la base pérenne de la production du Groupe.

Si aucune acquisition ou aucun rapprochement n'est actuellement en cours d'étude, la société entend saisir toute opportunité qui pourrait éventuellement se présenter.

    
    Etats financiers consolidés de l'exercice 2008

    I - Bilan du Groupe

    Actif

    En milliers d'euros                       31/12/2008  31/12/2007
 
    Actifs incorporels                           681 766     554 922
    Actifs corporels                             728 294     389 954
    Actifs financiers non courants                21 000      28 216
    Titres mis en équivalence                     37 701       3 138
    Impôts différés actifs                        18 979      22 786
    Actif non courant                          1 487 740     999 016
 
    Stocks                                        10 123       7 389
    Clients et comptes rattachés                  39 003      52 852
    Autres actifs financiers courants             23 220      29 671
    Autres actifs courants                        72 482      42 615
    Actif d'impôts exigibles                         417       7 074
    Instruments dérivés                           70 734       5 430
    Trésorerie et équivalents de trésorerie      191 544     699 939
    Actif courant                                407 523     844 970
 
    Total Actif                                1 895 263   1 843 986
    
    Passif

    En milliers d'euros                               31/12/2008  31/12/2007
 
    Capital social                                        92 839      92 811
    Primes d'émission, de fusion et d'apport             199 113     201 139
    Réserves consolidées                                 768 005      52 385
    Actions propres                                      (86 016)    (54 296)
    Résultat groupe                                       62 505     766 096
    Capitaux propres Groupe                            1 036 446   1 058 135
    Intérêts minoritaires                                      1       (342)
    Capitaux propres totaux                            1 036 447   1 057 793
 
    Provisions non courantes                              42 830      30 795
    Emprunts obligataires non courants                         0     336 932
    Autres emprunts et dettes financières non courants     3 656      15 754
    Fournisseurs et comptes rattachés non courants             0       3 624
    Instruments dérivés non courant                        4 500
    Impôts différés passifs                              157 005     146 199
    Passifs non courants                                 207 991     533 304
 
    Emprunts obligataires courants                       375 024      13 089
    Autres emprunts et dettes financières courants        16 008      16 145
    Fournisseurs et comptes rattachés                    104 395     107 685
    Passif d'impôts exigibles                             29 644         121
    Autres créditeurs et passifs divers                   60 708      71 899
    Instruments dérivés courant                           14 861      22 274
    Provisions courantes                                  50 185      21 676
    Passif courant                                       650 825     252 889
 
    Total Passif                                       1 895 263   1 843 986
    
    II - Compte de résultat Groupe

    En milliers d'euros                               31/12/2008 31/12/2007

    Chiffre d'affaires                                   385 213    289 548
    Autres produits                                       15 773      4 440
    Achats et variations de stocks                       (33 511)   (23 579)
    Autres achats et charges d'exploitation              (79 770)   (78 392)
    Impôts & taxes                                       (16 078)    (5 570)
    Charges de personnel                                 (30 133)   (29 000)
    Dotations aux amortissements                         (76 516)   (70 526)
    Dépréciations d'actifs d'exploitation et 
    d'exploration       (67 076)   (48 373)
    Dotations aux provisions et dépréciation 
    d'actifs courants   (27 961)    (9 578)
    Reprises de provisions d'exploitation                 12 457      1 989
    Résultat cession d'actifs                             19 041       (110)
    Autres charges                                        (5 928)    (7 538)
    Résultat opérationnel                                 95 511     23 311
    Coût de l'endettement financier brut                 (28 665)   (29 677)
    Produits de trésorerie                                14 350     29 337
    Gains et pertes nets sur instruments 
    dérivés                                               75 073    (17 941)
    Coût de l'endettement financier net                   60 758    (18 281)
    Autres produits et charges financiers                (65 648)   (38 423)
    Résultat financier                                    (4 890)   (56 704)
 
    Résultat avant impôt                                  90 621    (33 393)
    Impôts sur les résultats                             (37 810)   (16 763)
    Résultat net des sociétés intégrées                   52 811    (50 156)
    Total part résultat net MEE                            9 694       (571)
    Résultat net des activités conservées                 62 505    (50 727)
    Résultat net des activités abandonnées                     0    816 481
    Résultat net de l'ensemble consolidé                  62 505    765 754
    Résultat net - part du groupe                         62 504    766 096
    Intérêts minoritaires                                      1       (342)
 
    Résultat par action
    De base                                                 0,55       6,58
    Dilué                                                   0,47       6,79
 
    Résultat par action des activités 
    abandonnées
    De base                                                 0,00       7,01
    Dilué                                                   0,00       7,01
 
    Résultat par action des activités 
    conservées
    De base                                                 0,55      -0,44
    Dilué                                                   0,47      -0,22
    
    III - Tableau des flux de trésorerie

    En milliers d'euros                                31/12/2008 31/12/2007

    Résultat consolidé des activités conservées avant     100 315   (33 963)
    impôts
    - Dotations (reprises) nettes des amortissements et   132 480    78 721
    provisions
    - Gains et pertes latents liés aux variations de       (7 183)   32 205
    juste valeur
    - Exploration et production passées en charge          56 622    21 199
    - Charges et produits calculés liés aux                 1 677     1 088
    stock-options et assimilés
    - Autres produits et charges calculés                  25 476    24 487
    - Plus et moins-values de cession                     (24 505)      (17)
    - Quote-part de résultat des sociétés mises en         (9 694)      571
    équivalence
    - Produits de trésorerie                              (14 811)  (28 904)
    - Coût de l'endettement financier Brut                  3 412     5 427
    Capacité d'autofinancement avant impôt                263 789   100 814
    Impôt                                                 (17 564)  (53 045)
    Variation du B.F.R. lié à l'activité                  (53 410)   49 232
    - Clients                                              11 001   (21 596)
    - Fournisseurs                                        (11 725)   36 776
    - Stocks                                               (2 094)     (790)
    - Autres                                              (50 592)   34 842
    FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'ACTIVITE          192 815    97 001
    OPERATIONNELLE
    Décaissements liés aux acquisitions                  (540 627) (384 930)
    d'immobilisations corporelles et incorporelles
    Encaissements liés aux cessions d'immobilisations       4 106     2 560
    incorporelles et corporelles
    Décaissements liés aux acquisitions                      (919)     (847)
    d'immobilisations financières (titres non
    consolidés)
    Encaissements liés aux cessions d'immobilisations           0         0
    financières (titres non consolidés)
    Acquisition de filiales                                   (18)        0
    Augmentations de participation dans les sociétés        8 932         0
    mises en équivalences
    Variation des prêts et avances consentis               (6 000)   (5 615)
    Autres flux liés aux opérations d'investissement          105         0
    FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS            (534 421) (388 832)
    D'INVESTISSEMENT
    Sommes reçues des actionnaires lors d'augmentations        62     2 904
    de capital
    Dividendes versés                                    (137 080) (143 738)
    Encaissements liés aux nouveaux emprunts               11 847       437
    Intérêts payés                                         (3 413)   (5 427)
    Intérêts reçus                                         14 811    28 904
    Remboursement d'emprunts                              (22 230)  (35 772)
    Acquisitions d'actions propres                        (33 884)  (43 812)
    FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS DE         (169 887) (196 504)
    FINANCEMENT
    Incidence des variations des cours des devises          5 882   (23 544)
    Encaissement netsur activités cédées *                      0 1 019 843
    VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE                     (505 611)  507 964
    Trésorerie à l'ouverture                              694 306   186 342
    Trésorerie et équivalents de trésorerie nette à la           
    clôture des activités cédées                                0
    TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE NETTE A LA    188 695   694 306
    CLÔTURE

    * Net du flux de trésorerie d'exploitation moins
    investissements et remboursement du RBL

Plus d'informations : http://www.maureletprom.com

Ce document peut contenir des prévisions concernant la situation financière, les résultats, les activités et la stratégie industrielle de Maurel & Prom. Par leur nature même, les prévisions comportent des risques et des incertitudes dans la mesure où elles se fondent sur des évènements ou des circonstances dont la réalisation future n'est pas certaine. Ces prévisions sont effectuées sur la base d'hypothèses que nous considérons comme raisonnables mais qui pourraient néanmoins s'avérer inexactes et qui sont tributaires de certains facteurs de risques tels que les variations du cours du brut ; les variations des taux de change ; les incertitudes liées à l'évaluation de nos réserves de pétrole ; les taux effectifs de production de pétrole ainsi que les coûts associés ; les problèmes opérationnels ; la stabilité politique ; les réformes législatives et réglementaires ou encore les guerres, actes de terrorisme ou sabotages.

    
          Maurel & Prom est coté sur Euronext Paris - compartiment A -
                             CAC mid 100 Indice
             Isin FR0000051070 / Bloomberg MAU.FP / Reuters MAUP.PA


                             Prochains rendez-vous :

    30/04/2009 Chiffre d'affaires premier trimestre 2009
    18/06/2009 Assemblée Générale 2009
    30/07/2009 Chiffre d'affaires premier semestre 2009
    27/08/2009 Résultats premier semestre 2009
    10/09/2009 Résultats premier semestre 2009 - Présentation SFAF
    29/10/2009 Chiffre d'affaires troisième trimestre 2009


    ---------------------------------

    (1) Reconstitution du niveau des réserves cédées en 2007 à Eni, soit un
        niveau global de 235 Mboe

    (2) Comptes consolidés arrêtés par le Conseil d'administration du 30 mars
        2009, en cours d'audit


    Communication :
    INFLUENCES:
    Clémentine Dourne                      Catherine Durand-Meddahi
    Tel: +33(0)1-42-72-46-76               Tel: +33(0)1-42-72-46-76
    communication@agence-influences.fr     communication@agence-influences.fr

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Communication : INFLUENCES: Clémentine Dourne, Tel: +33(0)1-42-72-46-76, communication@agence-influences.fr; Catherine Durand-Meddahi, Tel: +33(0)1-42-72-46-76, communication@agence-influences.fr


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