Marché: fin de trimestre en roue libre à New York.

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(CercleFinance.com) - Wall Street a fini la semaine et le trimestre en roue libre, les 20.000 auront été de nouveau tutoyés (à 19.923Pts vendredi après 19.966 mercredi) mais pas testés ce vendredi avec un Dow Jones qui s'effrite de 0,05% à 19.843Pts (+0,45% hebdo), un 'S&P' qui lâche 0,2% (pas de 6ème semaine de hausse) tandis que le Nasdaq cède 0,35% (soit -0,15% hebdo, mais un record absolu aura été battu le mardi 13... ce qui maintient la tendance haussière bien vivante et alimente la vision d'une trêve des confiseurs 'tranquille'.

Le Dow Jones conserve une avance de +14% depuis le 1er janvier mais le Nasdaq voit son avance globale réduite à moins de 9% sur l'année, le 'S&P' confirme un gain de +8% depuis le 9 novembre, le Russel-2000 (-0,15% vendredi) engrange un peu plus de 18% sur 6 semaines.

Selon diverses systèmes d'évaluation, le PER du S&P-500 est au minimum 18 à 20,8 (Thomson Reuters), bien au-dessus de sa moyenne historique de 14,7 à 16,6 (pour 'T.R'), et selon les PER 'forward' de Schiller, les actions US sont valorisées à un record de 26,5 qui n'a d'équivalent qu'en 1929 et 2000 (en éliminant le biais des 'dot.com')

Le rendement des actions du S&P-500 se situe juste au-dessus des 2% (sur le Nasdaq c'est à peine 1,7%) alors que le taux 'sans risque' est de 2,60% sur les obligations à 10 ans et 3,20% sur le '30 ans'.

Par ailleurs, le Dollar se situe à un zénith de 14 ans face à un panier des principales devises mondiales, ce qui met à mal la compétitivité des entreprises US.

Du côté des indicateurs, les investisseurs ont découvert les chiffres des mises en chantier et permis de construire aux Etats-Unis pour novembre: les mises en chantier plongent de -18,7% à 1,09Mns de logements par an, les permis chutent de -4,7% à 1,12Mns.

Parmi les titres les plus travaillés, Oracle a clairement pesé sur le Nasdaq et le S&P500 avec une chute de -4,4%, les ventes de licences étant en deçà des attentes et l'activité dans le 'cloud' encore trop marginale (12% du C.A) pour compenser la faiblesse de l'activité 'logiciels'.

A la hausse, c'est Trivago qui a surclassé les 'technos' avec une envolée de +7,7%.

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