Manitou : Un pari à tenter

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Acheter moyen terme
« Manitou a publié des résultats S1 en ligne avec nos attentes et qui confirme le retour à la profitabilité. Surtout les 3 divisions sont à l'équilibre au niveau opérationnel. Le management a confirmé les guidances 2011, à savoir un CA de l'ordre de 1.090 MEUR en croissance de 30% et une MOC comprise entre 4 et 5% (4,1% au S1). Nos estimations ressortent à 1.105 MEUR de CA pour un ROC de 53,5 MEUR (4,8% du CA). Pour le moment, Manitou travaille sur un scenario de croissance en 2012. Le besoin de renouvellement de la flotte est un élément de soutien du marché. Compte tenu du contexte économique et du risque de contraction du crédit, nous avons toutefois abaissé nos prévisions de résultats 2012-2013 de près de 25% et notre fair value du même ordre (17,5 EUR vs 23 EUR). Après la chute de 50% depuis juillet, nous tentons le pari de repasser à l'achat sur la valeur dans une optique moyen terme. Nous préférons Manitou à Haulotte car le groupe est plus diversifié, a renoué avec les bénéfices et a assaini son bilan. »
Denis Scherrer
IdMidcaps


Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
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  • dgodfroy le jeudi 6 oct 2011 à 17:54

    Guidance, management, fair value, vs, c'est quoi ce charabia ? ça ne veut RIEN dire !