Manitou Le deuxième semestre sera difficile

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(lerevenu.com) - Au deuxième trimestre, le spécialiste des engins de manutention a enregistré un chiffre d'affaires de 357 millions d'euros, en hausse de 21% par rapport à la même période l'an dernier. Au premier semestre, les ventes s'élèvent à 672 millions d'euros, en progression de 20%. Mais les dirigeants anticipent un ralentissement des prises de commandes.

Du coup, l'action chute de 6%.

Manitou visait aussi une progression de la marge opérationnelle, de l'ordre de 1 point en 2012. Un objectif qui risque de ne pas être atteint. L'objectif d'une marge opérationnelle proche de 5 %, contre 5,5 % envisagé auparavant est évoqué. La valorisation demeure assez tendue avec une valeur d'entreprise (capitalisation boursière plus dette nette) représentant 11,5 fois le résultat opérationnel attendu en 2012. Sa forte volatilité le destine à des investisseurs avertis.

Nous conservons l'action.

S.F.

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