Manitou : des perspectives bien valorisées

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Un engin de manutention Manitou. (© Manitou)
Un engin de manutention Manitou. (© Manitou)

Le titre Manitou s’adjuge 37% depuis que nous l’avons conseillé à l’achat le 26 septembre 2014, à 13 euros. Le spécialiste des engins de manutention a bien démarré l’année avec un chiffre d’affaires en hausse de 11% au premier trimestre, à 323 millions d’euros. L’ensemble des secteurs géographiques connaît une amélioration de l’activité, à l’exception de la France, de la Russie et de l’Amérique latine.

Pour l’ensemble de l’année, les dirigeants visent une progression des ventes d’environ 6%. Parallèlement, la rentabilité opérationnelle devrait continuer de s’améliorer. L’évolution favorable des devises, la politique de la BCE stimulant le crédit et enfin les mesures de soutien à l’investissement en France seront autant de catalyseurs favorables.

Cependant, à 18 fois le profit net attendu pour 2015, la valorisation réduit le potentiel. Par prudence, nous passons d’acheter à conserver sur le titre Manitou.

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