Maisons du Monde entend se désendetter à l'occasion de son IPO

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    * L'enseigne fera une augmentation de capital de 150 à 180 
mlns 
    * IPO d'ici l'été si les conditions de marché le 
permettent-PDG 
    * Le groupe veut ramener son endettement à 2,25 fois 
l'Ebitda 
    * Pas d'indication sur la valorisation espérée 
 
 (Actualisé avec conférence de presse) 
    par Matthieu Protard et Gilles Guillaume 
    PARIS, 19 avril (Reuters) - Maisons du Monde  IPO-MAIS.PA , 
qui a lancé mardi son projet d'introduction en Bourse (IPO), 
entend à cette occasion procéder à une augmentation de capital 
de 150 millions à 180 millions d'euros afin de réduire sa dette. 
    L'enseigne d'ameublement et de décoration, actuellement 
détenue à 93% par le fonds Bain Capital, a indiqué qu'elle 
prévoyait de faire ses premiers pas sur Euronext Paris d'ici 
l'été si la situation sur les marchés financiers le permet. 
  
    Avec l'augmentation de capital qui accompagnera son IPO, 
l'entreprise souhaite ramener son endettement net à 2,25 fois 
son Ebitda (excédent brut d'exploitation) contre 2,6 fois à fin 
2015 et 3,9 fois à fin 2014. 
    "La tranche primaire, qui est entre 150 et 180 millions 
d'euros, a pour objectif principal de désendetter", a déclaré 
Arnaud Louet, le directeur financier de Maisons du Monde, lors 
d'une conférence de presse. 
    Au total, comme indiqué en mars, l'enseigne espère lever 
avec son IPO un maximum de 500 millions d'euros, et ce en 
intrégant la part secondaire de l'opération, c'est-à-dire le 
nombre de titres qui seront cédés par son principal actionnaire 
Bain Capital.   
    Cette partie secondaire n'a toutefois pas encore été 
arrêtée. 
    "Bain va dans un premier temps garder le contrôle. Cela ne 
veut pas dire qu'ils vont garder 50% (du capital, NDLR). On ne 
sait encore combien exactement", a déclaré Gilles Petit, le PDG 
de Maisons du Monde, lors de la conférence de presse.  
    "L'objectif est qu'il y ait suffisamment de flottant au 
moment de l'opération pour que le marché reste animé. Mais il 
est trop tôt pour dire à quel niveau ils (Bain Capital )vont 
être", a-t-il ajouté. 
     
    262 MAGASINS EN EUROPE 
    Pour l'heure, les dirigeants de Maisons du Monde n'ont pas 
donné d'indications quant au niveau de valorisation espéré. 
    "On peut être l'Inditex  ITX.MC  (propriétaire de la marque 
espagnole Zara, NDLR) du meuble et de la décoration", a 
simplement dit Gilles Petit. 
    Selon les données Thomson Reuters, Inditex affiche une 
valeur d'entreprise égale à 16,3 fois son Ebitda. 
    Créé à Brest en 1996, le groupe Maisons du Monde a été 
racheté par Bain Capital en 2013 auprès de deux autres fonds, 
LBO France et Apax Partners, pour une valeur d'entreprise de 680 
millions d'euros. 
    L'enseigne compte 262 magasins dans sept pays européens, 
dont 193 en France et 30 en Italie. Elle a réalisé un chiffre 
d'affaires de 699,4 millions d'euros en 2015 et un Ebitda de 
94,5 millions d'euros. 
    A horizon 2020, le groupe souhaite doubler de taille pour 
atteindre entre 1,3 milliard et 1,4 milliard d'euros de chiffre 
d'affaires. A cette date, il souhaite réaliser 50% de ses ventes 
à l'international, contre 34% en 2015, et 25% de ses revenus sur 
la vente en ligne, contre 17% actuellement. 
    "Notre croissance a toujours été supérieure à celle du 
marché, toujours supérieure à celle de nos concurrents", a 
souligné Gilles Petit. 
     
    Le communiqué: 
    http://bit.ly/1qCJkQq 
 
 (Avec Pascale Denis, édité par Dominique Rodriguez) 
 

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