Maintien d’un discours prudent

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Alléger
"En dépit des craintes de retournement des cours du porc affiché par le groupe lors de la présentation de ses résultats semestriels en octobre dernier, les prix sont restés globalement stables depuis cette date. Ce retournement, initialement anticipé au printemps 2008, se trouve reporté de 3 à 6 mois et procure une configuration plus favorable que prévu des coûts d’achats de porcs pour Fleury Michon (50% des achats matières). Les autres matières premières restent par contre largement inflationnistes, particulièrement la Volaille (30% des achats) influencée par des prix des céréales toujours à des niveaux élevés. Notre prévision de chiffre d’affaires pour 2008 est légèrement revue en baisse de 1,4% en dépit de la prise de participation à 50% dans la société slovène Proconi. Nous tablons dorénavant sur une hypothèse de léger recul de la marge opérationnelle courante de -0,2 point en 2008 (contre +0,1 auparavant). Nous modifions notre opinion à Alléger contre Vendre."
Christine Ropert
Gilbert Dupont


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