Lyxor mise sur une Fed prudente sur le resserrement monétaire

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(AOF) - Dans son dernier Lyxor Weekly Brief qui se penche sur les performances des hedge funds, Lyxor estime que les stratégies suivies par les gérants CTA sont les plus pertinentes. Ces derniers ont des positions courtes sur le dollar. "Un relèvement des taux dès le mois de septembre nous paraît improbable. La vigueur de l'économie américaine comporte trop d'incertitudes pour que la Fed agisse dans l'immédiat. Celle-ci devrait choisir de pécher par excès de prudence selon nous et les pressions haussières sur le dollar pourraient s'atténuer, apportant du soutien aux fonds CTA", écrivent les analystes.

Les fonds CTA devraient donc surperformer les stratégies Global Macro, inversant ainsi la tendance de la semaine dernière. "Les fluctuations du marché en lien avec les nouvelles orientations de la Fed n'ont pas eu le même impact sur les différentes stratégies de hedge funds. Les fonds CTA ont accusé une sous-performance la semaine dernière, en raison de leurs positions longues sur les marchés obligataires et de leurs positions courtes sur le dollar américain. Dans le même temps, les gérants Global Macro ont au contraire surperformé. Ils ont en effet tiré parti de l'exposition longue au billet vert mise en place depuis quelque temps pour exploiter la thèse d'une divergence entre la croissance américaine et celle du reste du monde", constate Lyxor.

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