Lucibel : Des résultats 2015 en ligne avec nos attentes. Un CA T1 en baisse

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Publication des résultats 2015

Après la publication de son CA 2015 à 28,1 M€ (+14,0%), Lucibel publie des résultats en ligne avec nos attentes avec un EBE de -4,0 M€ (vs -4,2 M€ attendus) compte tenu d’une meilleure gestion des charges opérationnelles sur le S2 notamment. Le RNpg ressort à -6,2 M€ (vs -6,7 M€ attendus). Lucibel publie par ailleurs un CA T1 2016 bien inférieur à nos attentes à 5,7 M€ (-18%) principalement grevé par la baisse de l’activité à l’international (-65% à 0,6 M€) pour une activité française relativement atone (-3,8% à 5,1 M€). Lucibel confirme sa guidance d’EBE à l’équilibre en 2016.

Recommandation
Compte tenu de l’actualisation de notre modèle notre objectif de cours passe à 2,50 € (vs 3,50 €) et notre recommandation passe à Accumuler (vs Achat).

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